Atenção pessoal! Após a temporada de resultados do 2T25, foram recém atualizadas no site do INVESTE10 duas seções muito importantes e que vocês gostam muito! São elas: O QUE COMPRAR HOJE – Saiba onde aportar! Acesse aqui: https://www.investe10.com.br/o-que-comprar-hoje-acoes & AS MAIORES DISTORÇÕES DA BOLSA (Baratas demais para ignorar) Acesse aqui: https://www.investe10.com.br/maiores-distor%C3%A7%C3%B5es-da-bolsa E semana que vem teremos nova indicação com mais de 100% de upside Por isso, a PROMO PARA NOVOS CLIENTES ainda está rolando. NOVA AÇÃO COM POTENCIAL DE +100% VEM AÍ! Assine o All In One da @investe10 com 30% OFF (cupom DESCONTO30) e pegue a indicação desde o início! Bolsa barata?! Timing perfeito!  https://www.investe10.com.br/assine   Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! 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Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! USE MEU CUPOM crispro NO LINK PARA GARANTIR ATÉ 50% DE DESCONTO: Assine o Investing pró e dados como um pro fissional Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br Instagram : @crisinveste Twitter : @crisinveste WhatsApp: 51 992017563 | www.investe10.com.br   A newsletter diário da analista apenas comenta fatos do mercado diário e nada no diário analista é ou deve ser encarado como uma recomendação de investimento. As recomendações restringem-se as carteiras recomendadas e relatórios exclusivos para clientes das assinaturas. Leia o disclaimer no site www.investe10.com.br clicando aqui Disclaimer CVM Os autores de cada conteúdo estão indicados nos respectivos posts . Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários(de investimento) O site www.Investe10.com.br foi desenvolvido com objetivo de divulgar as análises sobre valores mobiliários elaboradas pela Analista de Valores Mobiliários autônoma Cristiane Fensterseifer pessoa natural, nos termos da Resolução CVM Nº 20/2021, conforme estabelecido no art. 3º, inc. I da referida resolução, não se constituindo assim, como casa de análise/pessoa jurídica O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma 1. O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaboração deste relatório, não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise 2.O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 3.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem estar direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem eventualmente negociar com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na companhia analisada ou em seu setor da economia, ou em cuja administração ou gestão podem influenciar, direta ou indiretamente. Os opiniões são individuais do analista a partir da sua percepção e analise, bem como projeções e entendimento e sempre são sujeitos a mudanças acompanhando os fatos. O conteúdo não constitui oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. O analista responsável pela elaboração do conteúdo declara,, que suas recomendações refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e são elaboradas de forma independente. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos da regulação da CVM: 1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, 2. O(s) Analista(s) de investimento podem ser titulares de valores mobiliários objeto do presente relatório. Investimentos tem risco e ativos podem ter quedas e envolver perdas de capital. Retornos passados não são garantia d e retornos futuros.  Os relatórios específicos são de uso exclusivo dos adquirentes e não podem ser reproduzidos ou distribuídos. cada investidor deve desenvolver suas próprias análises e estratégias. A reprodução indevida de relatórios ou trechos está sujeita a multa e demais punições cabíveis, de acordo com artigos 102 e seguintes da Lei 9.610/98. Exoneração de responsabilidade e informações importantes: os conteúdos podem mencionar possibilidades de lucro financeiro decorrente de investimento, eximindo-se a analista de qualquer responsabilidade sobre eventuais prejuízos do cliente em decorrência da tomada de decisão deste. Recomendações de investimento mesmo quando são fundamentadas pela avaliação criteriosa de um analista certificado, podem não se confirmar e não antecipar o comportamento dos mercados com exatidão. Padrões, histórico e análise de retornos passados não garantem rentabilidade futura. Todo investimento financeiro, em maior ou menor grau, embute riscos que podem ser mitigados, mas não eliminados. Nunca devem ser alocados em renda variável recursos destinados a despesas imediatas ou de emergência, bem como valores que comprometam o patrimônio do cliente. Os relatórios são assinados pelo analista de investimento pessoa natural e distribuidos pela publicadora INVESTE10 LTDA A Investe10 não realiza intermediações financeiras. Cabe ao investidor a exclusiva responsabilidade pela execução de operações junto à respectiva instituição financeira na qual possua conta aberta. Os analistas têm, ou podem vir a ter, posições nos investimentos recomendados. O disclaimer não se sobrepõe à legislação e regulamentação vigentes mais informações estão na aba Disclaimer deste site na guia home.

Ontem o legendário gestor do fundo mais famoso do Brasil disse que o entendimento sobre juros de Trump parecia o de Gleisi (PT)... Hj trago news que me fazem ficar na dúvida, se seria mais parecido com Gleisi ou Dilma? Me ajude com sua opinião... pode responder la nas minhas redes sociais @crisinveste no Instagram e no Twitter ... ou ni chat do site mesmo www.investe10.com.br No Brasil a 2ª parte da Pesquisa Genial/Quaest  mostra Lula à frente em 2026. Ele ganharia de todos os oponentes no 2º turno. Aumentou a popularidade, MAS também aumentou sua REJEIÇÃO Governo ontem sofreu REVÉZ forte com a CPMI do INSS  que será tocada pela oposição e pode ser para o PT em 2026 o que foi a CPI do Covid para Bolsonaro na última eleição. Nos EUA o S&P 500 está quase nas máximas,  mas com as Big Techs caindo pelo 2º pregão e com investidores comprando proteções por medo de possível bolha nos EUA. Ouvi intervenção estatal? Trump, desesperado por cortes de juros, começou a fritura de mais uma votante do Fed Lisa Cook, que se negou a sair do cargo. Ouvi intervenção estatal (1)? Trump confirma intenção de comprar participação em Intel. Ouvi intervenção estatal (2)? Alívio na indústria de veículos e farmacêutica da Europa com acordo com EUA limitando a 15% de imposto Segue a pressão dos EUA sobre Índia devido a importações de óleo Russo, agora com acusações diretas a empresário do ramo 📈 A carteira certa, na hora certa. Acesse a All In One e Invista AGORA: https://www.investe10.com.br/assine -------------------------- GOSTOU DESTE CONTEÚDO? COMPARTILHE ! 📩 NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! 📩 News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br 📲 Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 📢 Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸 Instagram: https://www.instagram.com/crisinveste 👩‍💼 CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍 Informações SELECIONADAS PRA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO! -------------- PROMOÇÃO PARA NOVOS CLIENTES PRORROGADA! Se você está inscrito na nossa newsletter, chegou sua hora: Use o cupom DESCONTO30 e garanta 30% OFF no acesso ao All In One, a carteira que reúne as melhores oportunidades da Bolsa em um só lugar. 👉 Acesse: www.investe10.com.br/assine Use o Cupom: DESCONTO30 🚀 Não perca esse momento do mercado. Hora de investir com estratégia e convicção. CRISTIANE FENSTERSEIFER, CNPI, CGA Mais de 18 anos ajudando investidores a identificar oportunidades reais.

Após Dino determinar que determina que leis estrangeiras só valem no Brasil se ratificadas pelo STF ... e com a recusa do pessoal do STF de “driblar” a Magnitsky  indo para cooperativas de crédito... Os bancos sofreram ontem na bolsa!!! Eu acho que é fogo de palha, pois como mencionou fonte da Febraban: é praticamente IMPOSSÍVEL os bancos se negarem a cumprir a Magnitsky. Negócios com empresas dos EUA permeiam quase todas as atividades bancárias hoje. Ou seja, sob essa interpretação. A resolução do Dino é tipo fumaça. Talvez sirva para agradar a base de Lula... Q aliás vem capitalizando muito bem com esse tipo de “propaganda”. Saiu a PESQUISA GENIAL/QUAEST que mostra que a queda no preço dos alimentos e confusões com os EUA melhoraram sua aprovação. Claro que o mercado não curtiu, prefere um nome com maior responsabilidade fiscal... sabe como é... mais “Market Friendly” no jargão Farialimês... MINHA OPINIÃO PARA OS BANCOS #BBAS3 #INBR32 #ITUB4 #SANB11 #BBDC4 Aproveite as quedas de ontem exageradas para comprar excelentes bancos. Notadamente, indico comprar aqueles que estão indicados na carteira All In One do Investe10, que você encontra aqui : https://www.investe10.com.br/general-clean Por fim #Simpar #SIMH3 vendeu a Ciclus, A Ciclus opera em resíduos sólidos no Rio de Janeiro e foi vendida pela Simpar por R$ 1,9 bi para Aegea, de saneamento básico. Motivo? Necessidade de pagar dívida. Foi bom ou ruim? Depende. Reduzir o altíssimo endividamento é ótimo. Mas vender ótimos ativos é ruim. Escolha sua narrativa. -------------------------- GOSTOU DESTE CONTEÚDO? COMPARTILHE ! 📩 NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! 📩 News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br 📲 Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 📢 Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸 Instagram: https://www.instagram.com/crisinveste 👩‍💼 CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍 Informações SELECIONADAS PRA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO! -------------- PROMOÇÃO PARA NOVOS CLIENTES PRORROGADA! Se você está inscrito na nossa newsletter, chegou sua hora: Use o cupom DESCONTO30 e garanta 30% OFF no acesso ao All In One, a carteira que reúne as melhores oportunidades da Bolsa em um só lugar. 👉 Acesse: www.investe10.com.br/assine Use o Cupom: DESCONTO30 🚀 Não perca esse momento do mercado. Hora de investir com estratégia e convicção. CRISTIANE FENSTERSEIFER, CNPI, CGA Mais de 18 anos ajudando investidores a identificar oportunidades reais.

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12ª queda seguida de inflação no Focus/BC: ▪IPCA/25: de 5,05% para 4,95%🔻▪IPCA/26:  de 4,41% para 4,40% 🔻 ▪Selic/25:  permanece em 15%▪Selic/26:  permanece em 12,50% + Após reunião, Trump fala em “acordo de paz permanente”. Putin quer anexar territórios da Ucrânia como condição e Ucrânia pela 1ª vez considera isso. + #PCAR3 conselheiro fiscal André Nassar faz carta renúncia, afirma não receber dados para adequada análise da empresa e chama gestão do GPA de incompetente, irresponsável, conflitada e opaca. + #PETR4 estuda investir na Raizen #RAIZ4 e voltar ao setor de etanol + #JHSF3 - JHSF avalia nova expansão do Aeroporto Catarina (SP) pela alta demanda. + #ROXO34 - CEO e fundador do Nubank vendeu 3,5% de sua participação na empresa + #PRIO3 - Falhas de segurança graves obrigam a parada no campo de Peregrino + Indicadores da bolsa americana atingem níveis indicativos de bolha. Indicador “Warren Buffett” capitalização do Nasdaq sobre PIB atinge a marca de 120%, a capitalização do Nasdaq sobre o M2 atinge 145% e O PVPA (preço sobre valor patrimonial) do S&P 5x. Todos estes dados são o mais altos de todos os tempos e mais altos que antes do estouro de bolhas. Veja os gráficos abaixo: Estamos em risco na carteira internacional investe10? Não. A carteira internacional já está posicionada considerando este cenário. Por isso, temos ETFs em países com capitalização mais interessante atualmente, como China e Europa, além de ações selecionadas a dedo nesses mercados e também nos EUA, sempre com valuation atrativo e longe de níveis de bolha — muito pelo contrário. Além disso, boa parte da carteira no exterior está alocada em ETFs de renda fixa americana, aproveitando as altas taxas de juros por lá e se protegendo de uma eventual bolha — exatamente como está fazendo Warren Buffett. Nos EUA, nossas posições em ETFs priorizam índices equal weight, que ajudam a mitigar as distorções de valuation das mega caps, e ações que negociam em múltiplos razoáveis, bem diferentes dos patamares esticados que vemos em alguns segmentos do mercado. ✅ Nossa carteira já está protegida contra bolhas e posicionada em ativos globais atrativos. 👉 Se você ainda não é cliente, clique aqui e assine agora a Investe10. -------------------------- GOSTOU DESTE CONTEÚDO? COMPARTILHE ! 📩 NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! 📩 News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br 📲 Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 📢 Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸 Instagram: https://www.instagram.com/crisinveste 👩‍💼 CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍 Informações SELECIONADAS PRA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO! -------------- PROMOÇÃO PARA NOVOS CLIENTES PRORROGADA! Se você está inscrito na nossa newsletter, chegou sua hora: Use o cupom DESCONTO30 e garanta 30% OFF no acesso ao All In One, a carteira que reúne as melhores oportunidades da Bolsa em um só lugar. 👉 Acesse: www.investe10.com.br/assine Use o Cupom: DESCONTO30 🚀 Não perca esse momento do mercado. Hora de investir com estratégia e convicção. CRISTIANE FENSTERSEIFER, CNPI, CGA Mais de 18 anos ajudando investidores a identificar oportunidades reais.

Dois cases, dois setores e um ponto em comum: estão sendo negociados como se o mercado tivesse esquecido que elas existem. Neste relatório, destrinchamos os números, as oportunidades e os riscos — e explicamos por que esses dois papéis podem transformar paciência em lucro. O mercado ainda não acordou para essas duas joias — mas quando acordar, pode ser tarde demais. Vamos entender por que eles podem ser os cases mais lucrativos do seu portfólio nos próximos anos:

TRUMP taxa o Brasil em 50% - o país mais taxado na semana – com justificativa em  censura de redes sociais e tratamento a Bolsonaro. Vamos deixar de lado as opiniões e focar no dinheiro, nosso objetivo aqui: Ser medíocre nunca foi tão bom para nós: 1º) O impacto econômico é limitado pois as exportações são pequenas no do PIB brasileiro (18%) e destas apenas 12% para os EUA. 2º) exportamos basicamente commodities, onde, se um não compra, outro compra e o dólar alto como consequência do tarifaço tende ajudar. Mas há exceções, claro! Sim, o dólar deve subir como consequência de mais essa crise. Embraer #EMBR3 tende a ser a mais impactada na minha opinião (P.S estou vendida) pois tem mais de 30% das vendas para os EUA Weg #WEGE3 também. Os frigoríficos (Minerva #BEEF3, Marfrig MRFG3) são grandes exportadores e podem se prejudicar, mas a JBS #JBSS32, por exemplo, tem plantas nos EUA e isso anula ou reduz muito o efeito As petroleiras, depende: é dia das humilhadas serem exaltadas hoje?! Brava #BRAV3 e PetroReconcavo #RECV3, não exportam quase nada para os EUA, então, passa lisa e ainda pode ganhar com o dólar mais forte. A PetroRio #PRIO3 vende cerca de 10% para lá. Petrobras #PETR4 sofre um pouco mais. Suzano #SUZB3 tende a sofrer, mas em geral outros países podem compensar as compras dos EUA, tal como o dólar, e eu até acho que pode abrir uma oportunidade de compra se ela cair demais. Braskem #BRKM5 tem menos de 1% da receita impactada e ganha com a alta do dólar. A #VALE3 duvido sofrer demais, e o tiro pode até sair pela culatra: O minério de ferro hoje já sobe +3% a US$ 99. E lembre da alta do dólar. Por fim, nunca se esqueça do TACO trade, aquele que diz: Trump Always  Chickens  Out, ou em português, ele sempre volta atras. Se isso for verdade mais uma vez, não deixe de aproveitar as boas oportunidades e compra que vão se abrir. Quer saber quais minhas preferidas? Assine o all in one e tenha acesso agora mesmo: https://www.investe10.com.br/conhe%C3%A7a-o-all-in-one Se você já está comigo, basta assinar a área de assinante aqui: https://www.investe10.com.br/areadoassinante NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS!COMPARTILHE! 📩  News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br 📲  Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 📢  Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸  Instagram: https://www.instagram.com/crisinveste 👩‍💼  CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍  Informações SELECIONADAS PRA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO!

Trump tarifou o Canadá em 35% e disse que países que ainda não receberam cartas terão tarifas entre 15% e 20%. Hoje saem tarifas para a União Europeia.  Lula usará a Lei de Reciprocidade apenas se as negociações com EUA fracassarem até 1/8 Ninguém deu bola ontem com a história dos 50%, mas o IPCA subiu 0,24% em junho, acima da expectativa de mercado de 0,20%. Em 12 meses, o IPCA sobe +5,35%, acima do teto da meta de inflação de 4,5% e da meta de 3%. IPCA mostra demanda mais fraca em restaurantes e serviços ... .... o câmbio mais apreciado e commodities em baixa, apontam tendência de queda.... Poderíamos ficar próximos da meta de inflação em 2026, mas o risco são impulsos fiscais pela eleição. Volume de serviços no Brasil têm alta de 2,5% no ano e avanço de 3,0% em 12 meses O minério de ferro sobe a US$ 99 no terceiro ganho da semana com estoques chineses em queda e expectativa de estímulos Petróleo Brent volta a US$ 69 com possibilidade de sanções à Rússia e pausa no aumento da Opep+ A AIE informou que a oferta de petróleo deve crescer 3 vezes + rápido que a demanda em 2025, mas fatores sazonais mantém o mercado apertado no curto prazo Construtoras estão indo bem apesar da Selic alta! Direcional #DIRR3 tem VGV (valor geral de venda) de lançamentos 40% maior que no 2T24 e vendas líquidas +4% a/a. A geração de caixa ajustada foi R$ 144mi Lavvi #LAVV3 fez 2 lançamentos no 2T25 com VGV 77% maior que no 2T24. Vendas líquidas +8% a/a Plano&Plano #PLPL3 tem VGV de +32% nos lançamentos 2T25 Exceção: Mitre #MITR3 com queda de 22%a.a  nas vendas e sem lançar no 2T25 Méliuz #CASH3 vai listar ações na OTC Markets (EUA) em breve, sem emissão de ações – bom para ampliar o acesso global de investidores à empresa. FRAS3 precifica oferta a R$ 24/ação levantando R$ 222 mi  NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS!COMPARTILHE! 📩  News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br 📲  Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 Assine o all in one e tenha acesso agora mesmo: https://www.investe10.com.br/conhe%C3%A7a-o-all-in-one 📢  Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸  Instagram: https://www.instagram.com/crisinveste 👩‍💼  CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍  Informações SELECIONADAS PRA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO!

As regras mudaram. Quem entender primeiro, sai ganhando. Enquanto nenhuma nova empresa entrou na bolsa brasileira desde que o mercado virou pra baixo , quase 20 empresas já pediram pra sair , aproveitando o momento de ações baratas . Sim, temos visto uma enxurrada de OPAs (Ofertas Públicas de Aquisição)  para fechar capital , comprar todas as ações em circulação — por preços que alguns investidores consideram uma pechincha . Por que isso está acontecendo? Porque as ações estão baratas demais , e os controladores estão aproveitando para comprar empresas inteiras por preços ridículos . É o famoso “enquanto uns choram, outros vendem lenços”, na versão investimentos. "Enquanto você vende na queda, os grandes investidores entram comprando tudo!" 📅 A partir de julho de 2025, novas regras vão facilitar ainda mais as OPAs: 🔹 Antes se era preciso fazer duas OPAs  (uma pra assumir o controle, outra pra fechar capital). Agora, poderá ocorrer um 2 ou 3 em 1 das OPAs — e em alguns casos, sem nem precisar de laudo de avaliação ! 🔹 Se a ação teve liquidez mínima e a OPA usar o maior preço dos últimos 12 meses , o laudo pode ser dispensado. Ou, ainda, se for um 3o, nem controlador, nem minoritário, que obviamente tem que ofertar um bom preço nesse caso. 🔹 Empresas com pouca liquidez e menos de 5% das ações no mercado  agora só precisam convencer a maioria simples dos minoritários (antes era 2/3). 🔹 A exigência de ter um banco como garantidor  também caiu — agora outras garantias  (como seguro ou dinheiro em conta vinculada) são aceitas. 🔹 Só será obrigatória uma OPA  quando o free float cair abaixo de 15%  (antes era 1/3 do free float). 🔹 O prazo do leilão da OPA caiu de 30-45 dias para 20 dias . Ou seja: as OPAs que já são muitas, devem se multiplicar! E os IPOs? Quando voltarem, pode apostar: a bolsa já terá subido bastante. 💡 Quer fazer parte do jogo antes da alta? Enquanto muitos vendem barato, os grandes compram tudo. Se você quer comprar agora, antes da próxima leva de IPOs , aproveitando ações descontadas , vem para o ALL IN ONE agora mesmo . 👉 Clique aqui para acessar minha carteira preferida de investimentos Se você quer fazer como os grandes acionistas – comprar barato antes da nova alta , entre agora no ALL IN ONE . 👉 Clique aqui para acessar minha carteira preferida de investimentos Clique e invista com quem está antecipando os movimentos do mercado Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! 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Os opiniões são individuais do analista a partir da sua percepção e analise, bem como projeções e entendimento e sempre são sujeitos a mudanças acompanhando os fatos. O conteúdo não constitui oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. O analista responsável pela elaboração do conteúdo declara,, que suas recomendações refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e são elaboradas de forma independente. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos da regulação da CVM: 1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, 2. O(s) Analista(s) de investimento podem ser titulares de valores mobiliários objeto do presente relatório. Investimentos tem risco e ativos podem ter quedas e envolver perdas de capital. Retornos passados não são garantia d e retornos futuros.  Os relatórios específicos são de uso exclusivo dos adquirentes e não podem ser reproduzidos ou distribuídos. cada investidor deve desenvolver suas próprias análises e estratégias. A reprodução indevida de relatórios ou trechos está sujeita a multa e demais punições cabíveis, de acordo com artigos 102 e seguintes da Lei 9.610/98. Exoneração de responsabilidade e informações importantes: os conteúdos podem mencionar possibilidades de lucro financeiro decorrente de investimento, eximindo-se a analista de qualquer responsabilidade sobre eventuais prejuízos do cliente em decorrência da tomada de decisão deste. Recomendações de investimento mesmo quando são fundamentadas pela avaliação criteriosa de um analista certificado, podem não se confirmar e não antecipar o comportamento dos mercados com exatidão. Padrões, histórico e análise de retornos passados não garantem rentabilidade futura. Todo investimento financeiro, em maior ou menor grau, embute riscos que podem ser mitigados, mas não eliminados. Nunca devem ser alocados em renda variável recursos destinados a despesas imediatas ou de emergência, bem como valores que comprometam o patrimônio do cliente. Os relatórios são assinados pelo analista de investimento pessoa natural e distribuidos pela publicadora INVESTE10 LTDA A Investe10 não realiza intermediações financeiras. Cabe ao investidor a exclusiva responsabilidade pela execução de operações junto à respectiva instituição financeira na qual possua conta aberta. Os analistas têm, ou podem vir a ter, posições nos investimentos recomendados. O disclaimer não se sobrepõe à legislação e regulamentação vigentes mais informações estão na aba Disclaimer deste site na guia home.

Revisão para baixo no IBC-Br  (+3,16% a/a vs 4,10% esperado) e queda de 0,74% m/m  reforçam a desaceleração da atividade econômica  no Brasil Boletim Focus  mostra leve alívio no IPCA e câmbio para 2025–2027, mas Selic segue alta: 15% em 2025 . IPCA (%): ▪ 2025: 5,17 ↓ ▪ 2026: 4,50 Selic (%): ▪ 2025: 15,00▪ 2026: 12,50 Brava #BRAV3 faz emissão de debêntures de R$ 3 bi, substituindo dívida mais cara (dol+11%)  por dol+8,7% . Operação alonga o perfil (de 3 para 5 anos) e mostra gestão ativa de passivos. Boa notícia! Petróleo sobe, Brent Set: +1,31% (US$ 71,28) com falas de Trump sobre mais sanções à Rússia Trump sobe tarifas para 30% sobre importações da UE e México (1/ago) , mirando setores de automóveis, bebidas e luxo . 📣 NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! COMPARTILHE! 📩  News gratuita de investimentos: 👉 www.investe10.com.br 📲  Entre no grupo do WhatsApp: 👉 https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 💼 ASSINE O ALL IN ONE E CONHEÇA AGORA MESMO MEUS INVESTIMENTOS PREFERIDOS E DE MAIOR POTENCIAL DE ALTA: 🔗  https://www.investe10.com.br/conhe%C3%A7a-o-all-in-one 📢  Canal no Telegram: 👉 https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸  Instagram da Cris: 👉 https://www.instagram.com/crisinveste 👩‍💼  CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍  Informações SELECIONADAS PRA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO!

Vamos para colocar um dinheiro no bolso vendendo ação que rendeu mais de 160% desde que indicada. Ao mesmo tempo, vamos aproveitar o dólar mais fraco para aumentar a exposição internacional , comprando uma empresa de tecnologia e inteligência artificial  que está sendo negociada a um valuation extremamente barato — com P/L abaixo de 10x  (sim, isso existe!). Vamos às recomendações:

Sim a taxa de juros aumentou de novo, e o congresso garantiu a isenção de imposto para os Fi infras e Fiagros. Ah! A nova taxação do proposta pelo governo se aplicaria apenas a cotas emitidas após 31/12/2025 – ou seja, mais um motivo para aproveitar Neste relatório estão os meus 3 fundos imobiliários e incentivados para surfar esta Selic estratosférica e não pagar imposto! O objetivo é maximizar o potencial de investimento em fundos imobiliários (FIIs) e fundos incentivados (FI-Infra e Fiagros) no contexto de uma taxa Selic elevada de 15% e da manutenção da isenção de Imposto de Renda (IR) para os rendimentos de FIIs, FI-Infras e Fiagros, conforme decisão do Congresso Nacional em junho de 2025. Para ver os indicadores e minha carteira completa de FIIs, Fi infras e Fiagros predileta, clique aqui https://www.investe10.com.br/o-que-comprar-hoje-fiis Alta na Selic e os investimentos que se beneficiam disso: A elevação (mais uma vez, provavelmente a última deste ciclo) da Selic reflete a necessidade de conter a inflação, que fechou 2024 acima da meta de 4,5% estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). Os Títulos pós-fixados (CDI/Selic) tornam-se mais atrativos. Os Fundos Imobiliários   de Papel , com a Selic em 15%, principalmente aqueles que investem em recebíveis imobiliários (CRIs) atrelados ao CDI se beneficiam diretamente da Selic alta. FI-Infras e Fiagros contam ainda com a  isenção de IR sobre a valorização, além da isenção nos proventos recebidos. Reforma Tributária e Isenção de IR para FIIs, FI-Infras e Fiagros esta semana! Nesta semana, o Congresso derrubou o veto presidencial e manteve a isenção de Imposto de Renda para os rendimentos de FIIs, FI-Infras e Fiagros, afastando a cobrança de CBS e IBS prevista na reforma tributária. A isenção reforça a atratividade desses fundos, especialmente em um cenário de juros altos, onde a rentabilidade líquida é maximizada sem tributação nos dividendos. Apesar da isenção em 2025, há propostas (como a MP recentemente feita pelo governo para compensar a oposição ao aumento do IOS) para taxar rendimentos de FIIs e Fiagros em 5% e ganhos de capital em 17,5%. Em 11 de junho , o governo publicou a MP 1.303/2025 , que pretende instituir 5% de IR na fonte sobre os rendimentos de FIIs, Fiagros e FI‑Infras  a partir de janeiro de 2026 , além de ajustes no IR sobre ganho de capita. Essa MP ainda depende de aprovação pelo Congresso (até seu prazo de 120 dias), e se não for votada, as isenções atuais permanecem A taxação se aplicaria apenas a cotas emitidas após 31/12/2025 – ou seja, mais um motivo para aproveitar A aprovação dessa medida no Congresso é incerta, mas pode impactar a rentabilidade a partir de 2026. MINHAS Escolhas PARA SURFAR A SELIC NAS ALTURAS Os fundos APRESENTADOS ABAIXO são escolhas estratégicas para investidores aproveitarem a Selic alta (15%) e a inflação projetada (MAIS DE 5%) além da isenção de IR recém garantida pelo Congresso na reforma tributária. A combinação de rentabilidade atrativa, gestão de qualidade, CARTEIRA DE QUALIDADE DE CRÉDITO ALTA, e diversificação torna esses fundos ideais para quem busca renda passiva EXTRA TURBINADA, mas sem correr tanto risco assim. Kinea Securities #KNSC11 (já recomendado na carteira de fundos investe10, veja aqui . Tipo : Fundo Imobiliário de Recebíveis (Papel). Gestão : Kinea Investimentos, referência em gestão de crédito no Brasil. Taxa de Administração: 1,20% a.a. Taxa de Gestão: não há Patrimônio : Alocado em mais de 80 CRIs além de dois FIIs, com diversificação em: Segmentos : Residencial (cerca de 40%), escritórios (cerca de 20%), logístico (cerca de 17%). Indexadores : 64% da carteira alocado em IPCA + 8,96% a.a. considerando a marcação a mercado e a taxa de administração, com prazo médio de 7,6 anos 45% da carteira alocado em CDI + 1,9% a.a. considerando a marcação a mercado e a taxa de administração, com prazo médio de 3,9 anos. Prazo Médio total da carteira : 6,2 anos, com exposição máxima de 6,5% por CRI, garantindo baixa concentração de risco. Vantagens : Diversificação : Carteira com quase 70 operações, majoritariamente high/mid grade, reduz o risco de inadimplência. A exposição máxima por CRI é 6,5% em um único título e boas garantias. Gestão Ativa : Mandato flexível permite ajustes entre indexadores (IPCA/CDI), otimizando retornos em cenários de volatilidade. Isenção de IR : Rendimentos mensais isentos maximizam a rentabilidade líquida. Riscos : Sensibilidade à marcação a mercado, especialmente em períodos de abertura da curva de juros. Dependência de inflação elevada para maximizar retornos dos CRIs indexados ao IPCA. Recomendação : Ideal para investidores que buscam proteção contra inflação e renda passiva com gestão de alta qualidade. A expectativa de inflação e juros para 2025 e bom histórico de gestão da Kinea levam a um bom carrego do KNSC. OBS. O KNSC11 não teve nenhum evento financeiro negativo até hoje. Capitânia Infra (CDII11) (já recomendado na carteira de fundos investe10, veja aqui) Tipo : Fundo de Investimento em Infraestrutura (FI-Infra), isento de IR. Gestão : Capitânia Investimentos, especializada em crédito estruturado. Carteira : Foco em debêntures incentivadas de infraestrutura. A maior parte dos emissores tem alto Rating de crédito, ou seja, são classificados como bons pagadores, Meta de rentabilidade: CDI + 2% a.a., com hedge total para reduzir volatilidade. Possui alavancagem estratégica, permitindo captar recursos a taxas menores que o retorno das debêntures. Vantagens : Baixa Volatilidade : Hedge total protege contra oscilações de mercado. Alavancagem Estratégica : Aumenta retornos sem comprometer a segurança, devido ao alto rating dos emissores. Isenção de IR : Maximiza a rentabilidade líquida, especialmente em um cenário de Selic alta. Riscos : Dependência de taxas de captação favoráveis para manter a alavancagem rentável. Menor exposição à inflação (IPCA) em comparação com KNSC11, limitando ganhos em cenários de inflação elevada. Recomendação : Indicado para investidores conservadores que buscam rentabilidade acima do CDI com baixa volatilidade. A isenção de IR e o foco em emissores de alta qualidade tornam o CDII11 uma âncora em carteiras diversificadas. Obs. O fundo pode se alavancar, ou seja, pegar emprestado e comprar mais debentures (se a taxa de tomar emprestado está menor que o ganho das debentures). E AGORA, A NOVA RECOMENDAÇÃO NA CARTEIRA DE FIIS INVESTE10

EUA / CPI acima do esperado : inflação mais alta mostra economia forte e reduz chance de queda de juros. • CPI cheio: +0,3% m/m (vs +0,1% maio); consenso: +0,3% • Núcleo: +0,2% (vs +0,1%); consenso: +0,3%• Núcleo anual: +2,7% (vs 2,8%); em linha com o esperado Presente de Trump pro Lula? Aprovação de Lula sobe após tarifas Levantamento Atlas/Bloomberg mostra:• Aprovação: 49,7% (vs 47,3%) • Desaprovação: 50,3% (vs 51,8%) Trump para Zelenskyy:   “Vocês podem atingir Moscou? E São Petersburgo?”Zelenskyy: “Se nos derem as armas, sim.” = maior risco geopolítico = petróleo em alta #PETR4 #BRAV3 #PRIO3 #RECV3   China: PIB surpreende positivamente • PIB 2T25: +5,2% a/a (vs +5,1% esperado)• Produção industrial de junho também acima do consenso = BOM PARA COMMODITTIES #VALE3 #BRAP3   Irani #RANI3 conclui arrendamento florestal no RS = POSITIVO Contrato de 10 anos com Âmbar Florestal para exploração de goma-resina em áreas adquiridas da Flopal. Reduz complexidade operacional, Gera receita recorrente e Reforça foco em embalagens sustentáveis NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO – ENTRE NOS GRUPOS E ASSINE A CARTEIRACOMPARTILHE! 📩  News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br 📈 A carteira certa, na hora certa. Acesse a All In One e invista com estratégia: https://www.investe10.com.br/assine   📲  Grupo GRATUITO no Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 📢  Canal GRATUITO no Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸  Instagram @crisinveste: https://www.instagram.com/crisinveste 👩‍💼  CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍 Informações selecionadas pra você investir bem e sem perder tempo.

Política, política, política... lamento, mas é o que temos para hoje, e pode sim impactar o mercado. Vamos lá: Alexandre de Moraes decidiu manter o AUMENTO DO IOF, e o pior, COM EFEITO RETROATIVO A 11/06 !!!!  (exceto para risco sacado) + IOF = menos crédito e +fluxo para o dólar, pressionando o real. ·       Câmara revida com pauta bomba de R$30 bilhões para subsídios em crédito e agronegócio. = +risco fiscal + juros ·       Tarcísio (grande aposta do mercado para as eleições) foi intimado pelo STF para explicar suposta participação na minuta do golpe. = + risco eleitoral ·       Pesquisa da Genial mostra Lula com vantagem sobre todos os candidatos da direita em 2026, capitalizou bem as tarifas americanas a seu favor e deve fazer pronunciamento hoje à noite na TV = + risco eleitoral ·       O IGP-10 de julho veio com deflação de 1,65% = pelo menos uma boa notícia. ·       ✈️ Embraer #EMBR3 DESPENCA com tarifas americanas e MENCIONA EMBARGO E INVIABILIDADE DE ALGUNS NEGÓCIOS ·       🛢️Vibra #VBBR3: Sob risco com tarifa de 100% sobre diesel russo, perderia margem. ·       Fras-le #FRAS3: Maior queda do dia: -10,41%. Setor de autopeças sob forte pressão do tarifaço. 🎯 A MELHOR FORMA DE ENFRENTAR O MERCADO HOJE É COM UMA ESTRATÉGIA CLARA E PRONTA PRA EXECUTAR A carteira All In One  foi feita pra quem quer parar de investir no escuro e começar a agir com confiança, foco e resultado. 📊 Small caps com potencial real.🧠 Curadoria inteligente e acompanhamento ativo.🟢 OPORTUNIDADES com margem de segurança. 👉  ACESSE AGORA a Carteira All In One :🔗 https://www.investe10.com.br/conhe%C3%A7a-o-all-in-one 📢 NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO. ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! COMPARTILHE! 📩  News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br 📲  Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 📢  Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸  Instagram: https://www.instagram.com/crisinveste 👩‍💼  CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍  Informações SELECIONADAS PRA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO!

· "Nós não estamos em uma guerra tarifária. Guerra tarifária vai começar quando eu der uma resposta ao Trump, se ele não mudar de opinião.” (Lula) Enquanto isso, planeja criar um fundo com crédito a empresas afetadas pelo tarifaço, capitalizado pelo Tesouro por crédito extraordinário. Atenção para possíveis sanções em compras de petróleo da Rússia e do Irã. Brasil importa US$ 5 bilhões em diesel da Rússia. ·       JHSF #JHSF3 – ótimo resultado operacional! Vendas totais dos shoppings excelentes com alta de 17% a.a. no 2T25 com ocupação de 99,2% nos shoppings. As vendas em mesmas lojas subiram +12%, e aluguel em mesmas lojas (SSR) +13%. O movimento no São Paulo Catarina Aeroporto subiu 64%, com crescimento nos litros abastecidos (+54%) As vendas no segmento de incorporação imobiliária aumentaram +7% a.a. ·       Totvs #TOTS3 compra da Linx, de softwares para o setor de varejo, por R$ 3 bi por 11 vezes o lucro estimado da Linx para 2026. Parece um bom negócio para as duas partes! Isso pq Stone, que está vendendo, negocia a 7x lucro 2026 – ou seja, vendeu mais caro do que negocia, e a Totvs, comprou por um múltiplo menor que o seu atual e com a transação negociará a cerca de 21x. Stone provavelmente fará recompras e pagará dividendos com o dinheiro da venda. ·       Vale #VALE3 - minério de ferro no maior preço de cinco meses US$ 114,70/ton em Dalian, com plano chines de construir a maior hidrelétrica do mundo.   ·       #EMBR3 - Carteira de pedidos recorde de US$ 29,7 bi no 2T25 +40%a.a., mas levemente abaixo do esperado. Embraer entregou 61 aeronaves no 2T25, +30%a.a. e aviação comercial tem maior carteira em 8 anos, US$ 13bi. A empresa é uma das + afetadas pelo tarifaço dos EUA. 📢 NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO. ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! COMPARTILHE! 📩  News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br 📲  Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 📢  Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸  Instagram: https://www.instagram.com/crisinveste 🎯 A MELHOR FORMA DE ENFRENTAR O MERCADO HOJE É COM UMA ESTRATÉGIA CLARA E PRONTA PRA EXECUTAR A carteira All In One  foi feita pra quem quer parar de investir no escuro e começar a agir com confiança, foco e resultado. 📊 Small caps com potencial real.🧠 Curadoria inteligente e acompanhamento ativo.🟢 OPORTUNIDADES com forte margem de segurança. 👉  ACESSE AGORA a Carteira All In One :🔗 https://www.investe10.com.br/assine 👩‍💼  CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍  Informações SELECIONADAS PRA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO!

Com resultados em mão, opiniões atualizadas:

Você não imaginava...

#Encarregado de negócios da embaixada diz a empresários que EUA querem acesso minerais criticos do Brasil #IPCA-15 acelerou pra 0,33% e veio acima da estimativa. MESMO COM A SELIC ALTISSIMA. FONTE:RELATÓRIO FOCUS E IBGE Vilão da vez foi a energia elétrica! Tem alta de 5,30% nos últimos 12 meses. #Not bad o 2T25 da Usiminas #USIM5 (ainda mais considerando a cotação) R$ 128mm de lucro liq, ebitda de +65%a.a., ROL +4% a.a. Operando com o assombro dos concorrentes e importados, negocia próxima das mínimas históricas a 5x ev/ebitda, com endividamento baixo É pra ficar de 👀 #Gostei do 2T de Multiplan #MULT3. Lucro líquido -6% a/a por despesas fin. maiores, mas ROL +29%a.a. sss (vendas em mesmas lojas) de +11% além de Ebitda +18% a.a. foram sólidos! NOI (Net operating income) yield de 11% é alto, bem maior que a NTNB+ (compare cerca de 7% líquido com estes 11%) Mas ainda prefiro Alos #ALOS3... Minha queridinha #Estoques de Minério de ferro nos portos chineses seguem caindo bom pra #VALE3 #Intel, #INTC #ITLC34 Segue na M (desculpe o termo) O prejuizo por ação foi de -$0,10 , muito pior q ano passado. Corte d custos é ok mas ela não consegue competir em AI e tem competição acirrada no resto. CEO fala em fim dos cheques em branco pra investimento e desiste de construir nova fábrica. #Volkswagen #VOW34 tem impacto de €1,3 bi com tarifas dos EUA. Gerou queda de 29% a.a no lucro operacional no 2T e cortes de custos vem ai... ------------------------------------------------------------ NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO. ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! COMPARTILHE! 📩 News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br 📲 Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 📢 Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸 Instagram: https://www.instagram.com/crisinveste ________________________________________ 🎯 A MELHOR FORMA DE ENFRENTAR O MERCADO HOJE É COM UMA ESTRATÉGIA CLARA E PRONTA PRA EXECUTAR A carteira All In One foi feita pra quem quer parar de investir no escuro e começar a agir com confiança, foco e resultado. 📊 Small caps com potencial real. 🧠 Curadoria inteligente e acompanhamento ativo. 🟢 OPORTUNIDADES com forte margem de segurança. 👉 ACESSE AGORA a Carteira All In One: 🔗 https://www.investe10.com.br/assine ________________________________________👩‍💼 CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍 Informações SELECIONADAS PRA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO!

#Alexandre de Morais tem Lei Magnitsky aplicada pelos EUA, que o impede de usar várias empresas americanas. #Ibovespa subiu quase 1% ontem, aliviado com isenções para Embraer #EMBR3 e petróleo #PETR4 #BRAV3 #RECV3 #PRIO3 Suzano #SUZB3 também se livrou das tarifas dos EUA De fato, #Mais de 50% da pauta exportadora do Brasil ficou fora das tarifas (est. BTG e Amcham)! #FED e o Copom mantiveram juros inalterados nos EUA e aqui no Brasil! #PESQUISA ATLAS-BLOOMBERG mostra que imagem positiva de Lula (51%) melhorou 4p.p de junho para julho. Houve piora na imagem de Bolsonaro de 2pp. Ou seja, a esquerda capitalizou o evento tarifaço #Inflação mais alta nos EUA: PCE +0,3% em jun (esperado 0,2%), no ano +2,6% a.a. (Previsão: +2,5%). Núcleo +0,3% em junho ante maio (= Previsão). Núcleo sobe 2,8%a.a. (Previsão: +2,7%) #D1000 #DMVF3 soltou seu resultado e vou focar nela neste boletim (conclusão no final): A receita 17% maior que no 2T24 maior que o crescimento do setor. O crescimento em mesmas lojas foi de 8,2% no 2T25, muito melhor que os 4,2% do 1T25. O número de lojas aumentou em 12% a.a., com 2 inaugurações no 2T25 e encerramento de 3 unidades sem performance adequada. As novas lojas apresentam vendas muito superiores às antigas em mesma fase de maturação, o que indica retorno sobre o capital investido ROIC crescente. As lojas abertas em 2021 e já maturadas indicam ROIC alto de 35% a.a. e as com apenas 1 ano de maturação, abertas em 2023, já atingem ROIC de 14% O market share aumentou 0,8p.p ante o ano anterior. A margem bruta caiu de 31% no 2T24 para 30,2% no 2T25, pela maior participação de produtos de marca na venda e reajuste de remédios inferior a 2024. O Ebitda foi 4% maior, mas com margem Ebitda caindo 0,4p. p ante o 2T24, para 4,4%, seguindo a queda da margem bruta e o crescimento de 19% nas despesas pelo maior número de lojas abertas e ainda em maturação. A despesa média por loja cresceu apenas 4,3% em linha com a inflação. A empresa diz que a partir de maior enxergou maior diluição de despesas por loja. O lucro com 30% a.a. de queda, porém muito superior aos R$3,5 mm do 1T25, totalizando R$9 milhões. A geração de caixa operacional ficou positiva em R$13mm no 2T25, superando o consumo no 1T25, o que é excelente notícia. O fluxo de caixa livre ainda ficou negativo em R$3 mm por R$16 milhões de investimentos que tendem a gerar mais resultados futuros, tanto em aberturas com reformas de lojas. A dívida liquida/Ebitda ficou em 0,3x o que permite a continuidade de expansão e remuneração dos acionistas. CONCLUSÃOE MINHA OPINIÃO SOBRE D1000 #DMVF3 Com P/L anualizado de apenas 6x, boa geração de caixa, ROIC robusto nos novos investimentos e crescimento de mais de 17% na receita a.a., a D1000 me parece continuar sendo uma oportunidade interessante, porém há se de ficar de olho na evolução das margens futuras que ficaram pressionadas neste trimestre. NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO. ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! COMPARTILHE! 📩 News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br 📲 Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 📢 Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸 Instagram: https://www.instagram.com/crisinveste ________________________________________ 🎯 A MELHOR FORMA DE ENFRENTAR O MERCADO HOJE É COM UMA ESTRATÉGIA CLARA E PRONTA PARA EXECUTAR A carteira All In One foi feita para quem quer parar de investir no escuro e começar a agir com confiança, foco e resultado. 📊 Small caps com potencial real. 🧠 Curadoria inteligente e acompanhamento ativo. 🟢 OPORTUNIDADES com forte margem de segurança. 👉 ACESSE AGORA a Carteira All In One: 🔗 https://www.investe10.com.br/assine ________________________________________👩‍💼 CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍 Informações SELECIONADAS PARA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO!

#PAYROLL mostra economia americana fraca com criação de 73mil empregos em julho muito abaixo dos 110mil esperados. Como reação, juros e dólar, que passaram a cair fortemente lá e aqui. #Desemprego nos EUA em 4,2%. #Renda sobe 0,3% em julho ante junho (Previsão: +0,2%) e +3,9% a.a. (Previsão: +3,6% #OPEP+ deve aprovar outro aumento na produção de petróleo domingo de até 548 mil bpd #VALE3 tem excelente resultado com EBITDA de US$ 3,4 bi, superando estimativa por redução dos custos. O lucro líquido de US$ 2,1bi +6%a.a. Com fluxo de caixa livre positivo de US$ 1 bi pelo capex baixo anunciou JSCP de R$ 1,89 por ação Segmento de Metais básicos cresceu +30%. Níquel quadruplicou o EBITDA trimestral. Com FCF anualizado estimado em 11% e guidance mantido, sigo achando ótima. Atenção para ação judicial que cobra R$ 2 bi pela suposta exploração irregular da Mina do Tamanduá, em Nova Lima (MG). #GGBR4 - 2T25 Fraco. EBITDA de R$ 2,6 bi foi salvo por op. nos EUA mas custos foram maiores que o previsto. América do Sul e Brasil seguem fracos em preços e volumes. Cia queimou caixa com capex, capital de giro e impostos. #CMIN3 - CSN Mineração. 2T25 morno. EBITDA aj. de R$ 1,3 bi  (-21,6% a/a) por queda nos preços do minério, mas volumes fortes e custos menores. O lucro foi beneficiado pela variação cambial. caixa líquido em -0,8x Ebitda é ponto forte. #POMO3 Muito Forte o 2T25 da #marcopolo!!  ROL +18% a.a. com queda de 5% na prod. por maiores venda de valor maior e no exterior (43% das vendas) Ebitda +29%a.a. e Lucro Líquido +28% a.a e ROE para 30%. Geração de caixa de R$ 136mm e divida quase zero. #Amazon #AMZO34 despenca com estimativa pior pro futuro. O 2T25 até foi ok receita +3,4%a.a. e lucro por ação +26,1%a.a. com +17%a.a. da nuvem AWS e desvalorização ajudando a receita a crescer. #Apple #AAPL34 surpreende com + vendas iPhones (+13%a.a nas vendas) e na China. Receita +10% a.a. e LPA (lucro por ação) +9%a.a. Venda na China cresceu 4% a.a. pela 1ª vez com campanhas agressivas e vendas represadas. #IRANI #RANI3 LÍQUIDO DE R$ 112,1 MILHÕES NO 2T25 NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO. ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! COMPARTILHE! 📩 News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br 📲 Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 📢 Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸 Instagram: https://www.instagram.com/crisinveste ________________________________________ 🎯 A MELHOR FORMA DE ENFRENTAR O MERCADO HOJE É COM UMA ESTRATÉGIA CLARA E PRONTA PARA EXECUTAR A carteira All In One foi feita para quem quer parar de investir no escuro e começar a agir com confiança, foco e resultado. 📊 Small caps com potencial real. 🧠 Curadoria inteligente e acompanhamento ativo. 🟢 OPORTUNIDADES com forte margem de segurança. 👉 ACESSE AGORA a Carteira All In One: 🔗 https://www.investe10.com.br/assine ________________________________________👩‍💼 CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍 Informações SELECIONADAS PARA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO!

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#Focus/BC projeções para inflação seguem em queda ! • IPCA/25: 5,07% e para 2026 4,43% Selic 2025 15% e 2026 12,5% #Minério de ferro Goldman prevê queda para < US$ 90/t até fim de 2025, citando: • Estímulos fracos da China • Mercado de aço pressionado • Oferta nova de Onslow e Simandou #BRAV3: Brava faz volume médio de 90 mil toneladas em julho, com tendência de ultrapassar 100 mil t. Perspectiva positiva para o 2T. #juros em queda nos EUA: Após payroll fraco (+110 mil vagas; desemprego a 4,2%) e saída da diretora Adriana Kugler, que deve ser substituída por alguém pró quedas de juros aumentaram apostas para 71% de chance de corte em setembro • Expectativa de 3 cortes até o fim do ano! #Petroleo em queda hoje! 🛢️ Opep+: Vai aumentar produção em 547 mil bpd em setembro, revertendo parte dos cortes de 2023. Próxima reunião: 7/set. #BBAS3 Banco do Brasil deve ter lucro mais fraco no 2T em R$ 2,8–3 bi (vs consenso de R$ 5,3 bi) com provisões estimadas de R$ 14 bi no tri. MINHA OPINIÃO SOBRE BANCO DO BRASIL #BBAS3 tecla SAP : O post defende que BBAS3 é uma compra óbvia a longo prazo. O erro é analisar só anos ruins. O ROE mínimo do Banco do Brasil nos últimos 15 anos foi de 10% no ano em 2016; Usando este ROE mínimo e o patrimônio líquido atual de R$178 bilhões., isso geraria cerca de R$17 bilhões de lucro em um ano RUIM, ou 17% do valor de mercado atual de cerca deR$105 bilhões. Em cenários mais normalizados e positivos como o que o BB tinha até pouco tempo, com ROE de cerca de 20%, o retorno pode chegar a ~40%. Um cenário intermediário entre 17% de lucro sobre o valores de mercado até 40% de lucro parecem retornos ótimos para mim. Óbvio que isso faz sentido para quem tem um horizonte amplo de tempo ao investir em ações, que é o que eu defendo SEMPRE Além disso, deve SEMPRE estar em uma carteira DIVERSIFICADA, com uma exposição calibrada e não excessiva em apenas uma ação. -------------------------- GOSTOU DESTE CONTEÚDO? COMPARTILHE ! 📩 NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! 📩 News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br 📲 Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 📢 Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸 Instagram: https://www.instagram.com/crisinveste 👩‍💼 CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍 Informações SELECIONADAS PRA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO! -------------- PROMOÇÃO PARA NOVOS CLIENTES PRORROGADA! Se você está inscrito na nossa newsletter, chegou sua hora: Use o cupom DESCONTO30 e garanta 30% OFF no acesso ao All In One, a carteira que reúne as melhores oportunidades da Bolsa em um só lugar. 👉 Acesse: www.investe10.com.br/assine Use o Cupom: DESCONTO30 🚀 Não perca esse momento do mercado. Hora de investir com estratégia e convicção. CRISTIANE FENSTERSEIFER, CNPI, CGA Mais de 18 anos ajudando investidores a identificar oportunidades reais.

Esta semana ainda está no meio, mas já tivemos muitos resultados da nossa carteira indicada.

Com o Ibovespa subindo mais de 10% em 30 dias, já começa a me dar saudades de comprar algumas ações a preços ridículos ... A parte boa é que o índice small caps nem começou a andar... o que é normal, pois o capital estrangeiro entra primeiro nas empresas maiores, estas sobem seus múltiplos e, depois, tendemos a ver a valorização das empresas excelentes, mas menores. É exatamente uma empresa assim que trago neste relatório! Ela está muito barata em múltiplos negociando a menos de 6x P/L 2025, estimo geração de caixa de mais de 25% do seu valor de mercado só em 2025, mais de 100% de potencial de valorização e cerca de 8% de yield em proventos e recompras!

A empresa gerou em caixa nas atividades operacionais R$107 milhões nos últimos 12 meses, 25% do seu valor da firma atual! Além disso empresa tem 10% do valor de mercado em caixa líquido. O início de tudo: As receitas! A Receita da Cambuci #CAMB3 no Brasil foi o destaque positivo do último tri, com aumento de 9,4% em relação ao 3T23, com significativo aumento de suas exportações no 3T24, aproveitando um dólar mais apreciado. Perceba que mesmo com o fim das operações deficitárias na Argentina, a receita está crescendo: Fonte: Cambuci release do 3T24 CAMB3 Boa parte das receitas antes feitas na Argentina agora são exportações: Fonte: Cambuci release do 3T24 CAMB3 Sobre a Argentina, é importante explicar: Logo antes do Milei ganhar como presidente, em outubro de 2023 a Cambuci fechou sua produção na Argentina, um mercado onde poderia faturar cerca de R$300 milhões por ano (mas onde tinha um faturamento líquido de cerca de R$50 milhões antes do encerramento da fábrica por lá). Fonte: NeoFeed A parte boa: assim que a economia dos Hermanos se estabilizar, eles conseguem reabrir a operação em um mês segundo a mesma matéria! Nas minhas projeções, estou sendo bem conservadora, e projeto um crescimento de apenas 3% a.a. para receitas totais, que não inclui melhoras nas vendas para a Argentina, o que eu acho que até pode ocorrer... Fonte: Cambuci | Elaboração: www.investe10.com.br O segundo ato: Margens! A margem bruta total de 48,9% no 3T24, 0,6 p.p. maior em relação ao 3T23, menos penalizada pelo fim da operação na Argentina. No entanto, no Brasil, a mg bruta caiu 2,1 p.p. para 48,9% no 3T24 vs. 51,0% no 3T23 e reflete o mix de produtos, a exportação com margem mais baixa que no mercado interno e o câmbio pressionando custos de matérias-primas e importados. Fonte: Cambuci release do 3T24 CAMB3 Como você pode ver no gráfico, que repito aqui, estou projetando uma margem até menor que a atual no último ano projetado, de 47%. Fonte: Cambuci | Elaboração: www.investe10.com.br A margem EBITDA no Brasil foi o pior ponto do resultado do 3T24 para mim, em 24,4%, redução de 4,0 p.p em relação ao 3T23. De forma conservadora, também tenho uma margem Ebitda projetada levemente inferior a atual, projetada em 23,4% em 2027: Fonte: Cambuci | Elaboração: www.investe10.com.br Despesas em Marketing aumentaram muito, espero que gerem valor Dos R$ 3,4 milhões de acréscimo nas despesas do 3T24, R$ 3,1 milhões correspondem a marketing. No 3T24, os investimentos em marketing superaram em 98,4% os valores do 3T23. Fonte: Cambuci release do 3T24 CAMB3 Lucro antes do IRPJ/CSLL teve aumento de 17% no 3T24 em relação ao 3T23 isso reflete a elevada eficiência operacional da Cambuci, mas.... ... o Lucro Líquido caiu 6,4% para R$ 20,6 milhões no 3T24 pela ausência de complementação IRPJ/CSLL diferido, que ocorreu no ano anterior. Vale lembrar que a empresa possui R$19 milhões de impostos diferidos da época em que tinha prejuízo e o reconhecimento destes deve continuar nos próximos trimestres. Fonte: Cambuci - ITR 3T24 A margem líquida é beneficiada pelo caixa líquido gerando receita financeira dada a Selic alta Fonte: Cambuci | Elaboração e projeção: www.investe10.com.br Ótima gestão de Estoques = mais dinheiro no bolso do acionista! Gestão de estoque nas empresas é algo importantíssimo. Estoque parado é capital parado, que valeria ouro investido num CDI tão alto como o atual. Além disso, estoques altos, produtos não desejados, viram remarcações com margens inferiores! Neste quesito, PARABÉNS CAMBUCI, isso é o q chamo de GESTÃO EFICIENTE DE ESTOQUES! Fonte: Cambuci | Elaboração: www.investe10.com.br A empresa explicou nesta matéria da NeoFeed a “mágica” por detrás dos números: Fonte: Neofeed Não por acaso...

Boa tarde assinante das carteiras INVESTE10.com.br

Muitos de vocês pediram — e está no ar: a Carteira de ETFs sugerida  para quem quer investir com praticidade, boa diversificação e economia de tempo. Com o crescimento expressivo dos ETFs no Brasil, montar uma carteira equilibrada com pouco dinheiro e sem precisar acompanhar o mercado todos os dias nunca foi tão fácil. 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O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaboração deste relatório, não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise 2.O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 3.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem estar direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem eventualmente negociar com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na companhia analisada ou em seu setor da economia, ou em cuja administração ou gestão podem influenciar, direta ou indiretamente. 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Respondendo o que todos querem saber: Após a queda nas ações e resultado fraco, é pra comprar ou vender as ações do Banco do Brasil #BBAS3?

Tá vendo essa pechincha? A gente vai comprar antes que vocês acordem.

Com resultados em mão, opiniões atualizadas:

#juros devem ser mantidos inalterados hoje em decisões nos EUA (4,25%-4,5%a.a.) e Brasil (15%a.a.). Os votos divergentes no Fed (Chris Waller e Michelle Bowman) aumentariam apostas em corte de juros em setembro o que favorece um dólar+ fraco. = Bom pra bolsa #IGP-M CAI 0,77% EM JULHO. No ano, índice recua 1,70%; em 12 meses, sobe 2,96%. #PETR4 ótima produção. Acima do esperado, deve melhorar o 2T25! A Petrobras produziu 2.909 mil boe/dia no 2T25, alta de 8%! A produção total de óleo, LGN e gás natural subiu 5% no 2T25. A produção de derivados subiu +1,4% e o volume de vendas subiu 1,6% #Coelce #COCE5 - gostei do resultado do 2T25 ! lucro líquido de +24%. EBITDA +30% a.a. O gatilho pra alta da ação segue sendo a chance de ser vendida e reprecificação pelos ativos EV/RAB (valor da empresa/ base de ativos regulatórios sob o qual incide a remuneração regulatória) , que hoje negociam com desconto demasiado perto de outras empresas do setor na B3 ! Ação segue fora do radar do mercado em geral, por ser uma small cap. Este é um dos motivos para estar barata na minha opinião #MOTIVA #MOTV3: O lucro líquido ajjudtadk caiu 3%a.a. no 2T25 e alavancagem aumentou para 3,7x em 12 meses. O ebitda subiu 4%a.a. mas ainda abaixo do estimado com descontinuidade de contratos. Ponto bom foi maior rentabilidade. Mas dívida e CAPEX alto me incomodam #BBAS3 Banco do Brasil superou R$ 6 bi de contratações do novo consignado privado. O banco segue muito descontado e o 2T deve ser fraco, mas pra investidores de longo prazo, este momento ruim é uma oportunidade de comprar um banco historicamente forte na minha opinião #Intelbras #INTB3 gostei da melhora vs 1T25. O lucro líqido cresceu +16%a.a. e a receita + 5% O EBITDA -3% frente ao ano anterior mas subiu +90% vs 1T25, com mg de 12%, subindo 3p.p frente ao tri anterior. A margem segue melhorando com eliminação de estoques caros. O segmento de energia segue fraco e sem gatilho. P/L 9x anualizado é pra ficar de olho nessa ação 👀 (pode deixar que eu estou) #AMBP3 - CVM decidiu que não há necessidade de OPA oferta pública de aquisição ( o que vcs acham disso?? ) #BEEF3 - Setor de carne brasil pode perder até US$ 1 bi asse ano por tarifação (Abiec). A #MRFG3 inclusive já paralisou produção destinada aos EUA em sua planta de Várzea Grande ! #BRAV3 - Fitch reafirmou ratings da Brava Energia. Endividamento estimado cai para menos de 2x no fim do ano, mesmo sem considerar créditos da Yson!! Ação da Brava segue barata na minha opinião, ainda mais com o preço do petróleo subindo recentemente pelas pressões adicionais de Trump para Rússia encerrar guerra na Ucrânia #PRNR3 - Priner fechou acordo para adquirir 60% de empresa não revelada no setor de mineração. Essa também tem que ficar de olho. Gosto da empresa. #SANB11 - Santander lucro líquido abaixo da estimativa com queda de 5,2% vs 1T25 e +10%a.a. motivo, inadimplência mais alta, em 3,1%. ROAE 16% P/L 7x. (Ainda prefiro #bbas3) #SUZB3 pode construir fábrica de celulose de fibra longa nos EUA, de onde vem 15% da receita, pra driblar tarifa. ---------------------------------------------------------- NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO. ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! COMPARTILHE! 📩 News gratuita de investimentos: www.investe10.com.br 📲 Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 📢 Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸 Instagram: https://www.instagram.com/crisinveste ________________________________________ 🎯 A MELHOR FORMA DE ENFRENTAR O MERCADO HOJE É COM UMA ESTRATÉGIA CLARA E PRONTA PRA EXECUTAR A carteira All In One foi feita pra quem quer parar de investir no escuro e começar a agir com confiança, foco e resultado. 📊 Small caps com potencial real. 🧠 Curadoria inteligente e acompanhamento ativo. 🟢 OPORTUNIDADES com forte margem de segurança. 👉 ACESSE AGORA a Carteira All In One: 🔗 https://www.investe10.com.br/assine ________________________________________👩‍💼 CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍 Informações SELECIONADAS PRA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO!

PETRÓLEO EM ALTA e Brent/Ago já está em US$ 70!!! Dados que levam a alta:   1) Inflação anual ao consumidor (CPI) da China acima do esperado em junho em +0,1% - mostra economia lá mais forte 2) OPEP espera demanda puxada pela Índia, Ásia, Oriente Médio e África 3) Escalada forte na guerra da Ucrânia nos últimos dias 4) Departamento de Energia dos EUA aumentou preço esperado do petróleo para US$ 69 o barril em 2025 por conta do risco geopolítico no Oriente Médio. 5) Dados mostram oferta apertada no mercado físico de petróleo no curto prazo. Estes dados e o petróleo forte são bons para empresas do setor, que andam sofrendo nos últimos tempos: Brava #BRAV3 , PetroReconcavo #RECV3 , Petrobras #PETR4 e PetroRio #PRIO3 BRASIL & EMPRESAS: Câmara aprova urgência para projeto que corta 10% de benefícios fiscais A SLC prevê alta de 5,1% na produtividade do milho e 9,7% no algodão, soja estável. avaliação de terras subiu para R$ 13,4 bilhões, versus R$13,2 bi de seu valor da firma na bolsa. Alaska e LAPB chegam a 20,05% de Marcopolo #POMO4 Tenda #TEND3 tem boa performance com alta de 18,5% nas vendas brutas ante 2T24 e +8,5% ante 1T25. VSO (velocidade de vendas) de 27,7%. Cyrela #CYRE3 também tem vendas líquidas com alta de 37%a.a. no 2T25. Lançou 17 com VGV de R$ 4bi +182% a.a. VSO (velocidade de vendas) de 52,3% Helbor #HBOR3 derrete 13% após acusação de irregularidade contábil. 📣 NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! COMPARTILHE! 📩  News gratuita de investimentos: 👉 www.investe10.com.br 📲  Entre no grupo do WhatsApp: 👉 https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 💼 ASSINE O ALL IN ONE E CONHEÇA AGORA MESMO MEUS INVESTIMENTOS PREFERIDOS E DE MAIOR POTENCIAL DE ALTA: 🔗  https://www.investe10.com.br/conhe%C3%A7a-o-all-in-one 📢  Canal no Telegram: 👉 https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸  Instagram da Cris: 👉 https://www.instagram.com/crisinveste 👩‍💼  CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍  Informações SELECIONADAS PRA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO!

DÓLAR TEM PIOR SEMESTRE EM 50 ANOS😱😱 • DXY tem pior desempenho no 1º semestre desde os anos 1970. 🚨 TRUMP ESCALA GUERRA TARIFÁRIA GLOBAL • EUA aplicarão tarifa de 25% sobre qualquer produto vindo do Japão. • Mesma tarifa será aplicada à Coreia do Sul, em separado das setoriais. • Lista parcial divulgada de tarifas: 32% Indonésia 36% Tailândia e Camboja, 35% 🇷🇸 Sérvia, 30% Bósnia • Notificações foram enviadas a mais de 12 países • ETFs como EWG (Alemanha) e KORU (Coreia do Sul) têm maiores quedas desde abr/24. • Ações de Toyota, Sony, Samsung, Hyundai fortemente penalizadas. • UE busca acordo preliminar com EUA e aceita tarifa base de 10% pós-ago/25. • Japão exige concessões tarifárias para o setor automotivo em negociação com os EUA. JUROS GLOBAIS EM ALTA : Treasuries sobem com temor de que tarifas levem à inflação refletindo risco fiscal e tarifas de Trump Presidente afirma estar aberto a negociações e adiou novas tarifas para 1/08. ________________________________________ 🛍️ VAREJO DESACELERA NO BRASIL: Faturamento real do varejo caiu 2,5% em junho (ICVA/Cielo). ________________________________________ 📣 NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! COMPARTILHE! 📩 News gratuita de investimentos: 👉 www.investe10.com.br 📲 Entre no grupo do WhatsApp: 👉 https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 💼 ASSINE O ALL IN ONE E CONHEÇA AGORA MESMO MEUS INVESTIMENTOS PREFERIDOS E DE MAIOR POTENCIAL DE ALTA: 🔗 https://www.investe10.com.br/conhe%C3%A7a-o-all-in-one 📢 Canal no Telegram: 👉 https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸 Instagram da Cris: 👉 https://www.instagram.com/crisinveste 👩‍💼 CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA 🔍 Informações SELECIONADAS PRA VOCÊ INVESTIR BEM E SEM PERDER TEMPO!

Trump adia tarifas para 1º de agosto e vai pressionar países com 15 cartas de ultimato nesta semana. 📄 Até agora, só Reino Unido e Vietnã assinaram acordos; com a China, apenas um semi-acordo focado em terras raras. 🕒 Scott Bessent, secretário do Tesouro, promete vários acordos fechados em 48 horas. 🧾 Trump quer tarifa extra de 10% para países “alinhados às políticas antiamericanas dos BRICS”. Bolsas americanas renovam máximas. 💼 Foram criadas 147 mil vagas em junho nos EUA — sinal de economia forte. 📉 Inflação controlada + mercado de trabalho sólido = aumento das apostas em corte de juros pelo Fed no 2º semestre. 💸 A aprovação da lei fiscal de Trump, que combina aumento de gastos e corte de impostos, impulsiona expectativas. ⚡ Tesla recua após Musk anunciar criação de um novo partido político. 📈 Ibovespa tbm na máxima histórica: cenário externo favorável + otimismo com Tarcísio e queda de popularidade de Lula nas pesquisas. !!! Lembrete: bolsa da Argentina explodiu 15 meses antes da vitória de Milei — o movimento por aqui pode estar apenas começando. 🧮 Boletim Focus (BC) diminui inflação mais uma vez! 📉 IPCA/25: caiu de 5,20% para 5,18%. 💰 Selic/25 esperada em 15% 📉 Selic/26 em 12,50% ⚖️ Alexandre de Moraes propõe audiência de conciliação entre Executivo e Legislativo para resolver impasse sobre o IOF. 🛢️ Petróleo sobe: Brent em US$ 68, mesmo com aumento de produção e possível cessar-fogo em Gaza. A Opep+ decidiu acelerar a ampliação da produção de petróleo em 548 mil barris por dia (bpd) em agosto, ante +411 mil bpd em maio, junho e julho, e +138 mil bpd em abril. Alemanha promete ter as forças armadas mais fortes da Europa, liderando o novo braço militar da OTAN. 🧪 Braskem #BRKM5: fundo de Tanure pede autorização ao CADE para possível compra das ações da Novonor. ________________________________________ 📢 NÃO PERCA AS OPORTUNIDADES DO MERCADO ENTRE NOS GRUPOS GRATUITOS E INSCREVA-SE NA NEWS! COMPARTILHE !!! 📩 News gratuita de investimentos: 🌐 www.investe10.com.br 📲 Whatsapp: https://chat.whatsapp.com/J3TFmrrTTTvGRFgyd2UV09 📢 Telegram: https://t.me/+wreEmCuEwkgyYjc5 📸 Instagram: https://www.instagram.com/crisinveste 💼 ASSINE O ALL IN ONE E CONHEÇA AGORA MESMO MEUS INVESTIMENTOS PREFERIDOS E DE MAIOR POTENCIAL DE ALTA: 🔗 https://www.investe10.com.br/conhe%C3%A7a-o-all-in-one 👩‍💼 CRISTIANE FENSTERSEIFER CNPI, CGA

Nos últimos seis meses, o S&P500 e o Nasdaq subiram cerca de 5,5% .Apesar do discurso duro do Fed, o mercado já precifica dois cortes de juros nos EUA ainda em 2025 . Mas sabe quem realmente brilhou nesse semestre? 👉 O Ibovespa , com +15% de alta ! O melhor semestre desde 2016!!!! 👉 E o dólar caiu 12%  frente ao real! 🚨 Os emergentes estão de volta — e o Brasil virou protagonista. Por que essa alta deve continuar? ✔️  Valuations muuuuuuuuuuito abaixo da média histórica ✔️ Empresas entregando resultados sólidos e lucros crescentes!! ✔️ Forte fluxo de capital global migrando para emergentes , com expectativa de queda de juros nos EUA 💸 ETFs como o iShares Core MSCI Emerging Markets  e o Vanguard FTSE Emerging Markets  já receberam mais de US$ 10 bilhões  só este ano! E onde está o maior potencial agora? Enquanto grandes exportadoras seguem pressionadas (commodities, mineradoras, siderúrgicas…), as empresas domésticas e small caps são a estrela da vez! 📈 Desde que entraram na carteira All In One  do Investe10: • Sanepar (#SAPR11)  já subiu +160% • Cambuci (#CAMB3)  disparou +160% • Banco Inter (#INBR32)  já valorizou +100% Algumas dessas eu já mandei vender! Ou seja, não é promessa. É entrega. Mas te digo com convicção: sinceramente, eu acho que isso é SÓ O COMEÇO. Com: ✅ Expectativa cada vez mais firme de queda da Selic a partir de 2026 (ou antes)  — ano eleitoral, lembra? ✅ Entrada maciça de capital estrangeiro pois os juros nos EUA vão cair ✅ Possível virada política mais pró-mercado em 2026  (e a bolsa sempre antecipa ) O Brasil é hoje uma mola comprimida com potencial para explodir em valorização.  E eu acredito que já começou! 🎯  Estamos prontos para ganhos extraordinários nas ações certas. 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Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira : Investe10 All In One CLIQUE AQUI PARA ENTRAR NO TELEGRAM E WHATSAPP DE ASSINANTES   CLIQUE AQUI PARA RECEBER O MELHOR MATERIAL GRATUÍTO DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL OFERTA PLATAFORMA INVESTING.COM  ! USE MEU CUPOM crispro NO LINK PARA GARANTIR ATÉ 50% DE DESCONTO: Assine o Investing pró e dados como um pro fissional Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br Instagram : @crisinveste Twitter : @crisinveste WhatsApp: 51 992017563 | www.investe10.com.br   A newsletter diário da analista apenas comenta fatos do mercado diário e nada no diário analista é ou deve ser encarado como uma recomendação de investimento. As recomendações restringem-se as carteiras recomendadas e relatórios exclusivos para clientes das assinaturas. Leia o disclaimer no site www.investe10.com.br clicando aqui Disclaimer CVM Os autores de cada conteúdo estão indicados nos respectivos posts . Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários(de investimento) O site www.Investe10.com.br foi desenvolvido com objetivo de divulgar as análises sobre valores mobiliários elaboradas pela Analista de Valores Mobiliários autônoma Cristiane Fensterseifer pessoa natural, nos termos da Resolução CVM Nº 20/2021, conforme estabelecido no art. 3º, inc. I da referida resolução, não se constituindo assim, como casa de análise/pessoa jurídica O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma 1. O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaboração deste relatório, não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise 2.O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 3.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem estar direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem eventualmente negociar com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na companhia analisada ou em seu setor da economia, ou em cuja administração ou gestão podem influenciar, direta ou indiretamente. Os opiniões são individuais do analista a partir da sua percepção e analise, bem como projeções e entendimento e sempre são sujeitos a mudanças acompanhando os fatos. O conteúdo não constitui oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. O analista responsável pela elaboração do conteúdo declara,, que suas recomendações refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e são elaboradas de forma independente. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos da regulação da CVM: 1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, 2. O(s) Analista(s) de investimento podem ser titulares de valores mobiliários objeto do presente relatório. Investimentos tem risco e ativos podem ter quedas e envolver perdas de capital. Retornos passados não são garantia d e retornos futuros.  Os relatórios específicos são de uso exclusivo dos adquirentes e não podem ser reproduzidos ou distribuídos. cada investidor deve desenvolver suas próprias análises e estratégias. A reprodução indevida de relatórios ou trechos está sujeita a multa e demais punições cabíveis, de acordo com artigos 102 e seguintes da Lei 9.610/98. Exoneração de responsabilidade e informações importantes: os conteúdos podem mencionar possibilidades de lucro financeiro decorrente de investimento, eximindo-se a analista de qualquer responsabilidade sobre eventuais prejuízos do cliente em decorrência da tomada de decisão deste. Recomendações de investimento mesmo quando são fundamentadas pela avaliação criteriosa de um analista certificado, podem não se confirmar e não antecipar o comportamento dos mercados com exatidão. Padrões, histórico e análise de retornos passados não garantem rentabilidade futura. Todo investimento financeiro, em maior ou menor grau, embute riscos que podem ser mitigados, mas não eliminados. Nunca devem ser alocados em renda variável recursos destinados a despesas imediatas ou de emergência, bem como valores que comprometam o patrimônio do cliente. Os relatórios são assinados pelo analista de investimento pessoa natural e distribuidos pela publicadora INVESTE10 LTDA A Investe10 não realiza intermediações financeiras. Cabe ao investidor a exclusiva responsabilidade pela execução de operações junto à respectiva instituição financeira na qual possua conta aberta. Os analistas têm, ou podem vir a ter, posições nos investimentos recomendados. O disclaimer não se sobrepõe à legislação e regulamentação vigentes mais informações estão na aba Disclaimer deste site na guia home.

Já olhou os números? Eles não são alarmismo. São realidade. E o pior: isso não é futuro . É agora. O Brasil está virando um país velho. Rápido demais. Envelhecimento de 57,4% em 12 anos; queda de base jovem de 24% para 19% Hoje há 55 idosos para cada 100 crianças  — em 2010 eram 30  Em 2050, serão 70 milhões de pessoas com 60+ anos (23% da população) Em 2024, o déficit do INSS chegou a R$297 bilhões  — e pode mais que dobrar até 2060 Sem reformas profundas, a aposentadoria mínima pode ser empurrada para até 78 anos Hoje, o governo gasta mais com aposentados do que o Japão. E temos menos idosos que eles. O Brasil gasta 10 % do PIB com Previdência — mais que o Japão  Esses números são faróis vermelhos apontando para um sistema previdenciário em risco permanente de colapso na minha opinião. Pedindo reformas e mais reformas. A conta não fecha: Brasil envelhecendo e o INSS sempre parece no limite Poucos nascimentos + Muitos idosos = Conta da aposentadoria explodindo. O que te espera se não agir: Menos gente trabalhando. Mais aposentadorias pra pagar. Déficit nas alturas. Mais impostos no seu bolso. Mais tempo até conseguir se aposentar. E, spoiler: os que esperarem o governo resolver, vão ficar pra trás. O que eu estou fazendo, e te aconselho a fazer AGORA: A reação inteligente é agir hoje: ✅ Proteger o que tem. ✅ Fazer o dinheiro render com inteligência. ✅ Ter acesso a análises profissionais, de linguagem e execução simples. ✅ Parar de depender do governo. O All In One foi pensado pra você  que quer: Blindar  patrimônio com estratégias personalizadas Multiplicar  com inteligência, sem precisar ser expert Aproveitar projeções e análises robustas Construir renda sem depender exclusivamente do governo ou INSS 📆 O tempo é o seu aliado — desde que você comece agora. O tempo não volta. 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O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaboração deste relatório, não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise 2.O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 3.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem estar direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem eventualmente negociar com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na companhia analisada ou em seu setor da economia, ou em cuja administração ou gestão podem influenciar, direta ou indiretamente. 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Ela faz papel higiênico, toalhas de papel e até aqueles lenços que você usa pra chorar quando o mercado cai ... Enquanto metade do mercado tenta adivinhar o próximo tuíte de algum CEO maluco e a outra metade chora a volatilidade, essa gigante brasileira fechou um negócio global, bilionário e estratégico que pode redefinir o seu futuro. Assinantes do All in One do www.investe10.com.br  já estavam posicionados e surfaram mais essa alta de até 8% no dia de hoje com este anúncio — o que me deixa muito feliz, já que meu negócio é fuçar as melhores oportunidades e indicar antes da alta . É o meu trabalho mão na massa, analisando cada detalhe e montando estratégias de investimento. Quer fazer parte do time ALL IN ONE ? Então clica agora, assina o All-in-One e vem comigo destrinchar mais essa! Suzano #SUZB3 e Kimberly-Clark #KMB – Joint Venture de US$ 3,4 Bi A Suzano (SUZB3), que já reina no mundo da celulose, acaba de fechar uma joint venture avaliada em US$ 3,4 bilhões  com a Kimberly-Clark (KMB), que coloca a Suzano como dona de 51% de uma nova empresa que vai fabricar papel higiênico, toalhas de papel e até aqueles lenços que você usa pra chorar quando o mercado cai . São 22 fábricas em 14 países , 1 milhão de toneladas de capacidade anual e marcas como Kleenex, Scott, Suave e Scottex  na manga — sem pagar royalty por 30 anos. A Suzano pagou US$ 1,734 bilhão  por 51% do negócio, a um múltiplo de 6,5x EV/EBITDA  (os ativos da Kimberly fizeram um EBITDA pró-forma de cerca de US$ 525 milhões em 2024). A nova empresa nasce sem dívida, mas já tem plano de alavancar até 2x EBITDA, o que pode turbinar o retorno de 15% de IRR nominal para até 19% . E tem mais: em três anos (ou antes), a Suzano pode engolir os 49% da Kimberly-Clark e virar dona de tudo — se o negócio interessar. 2. Por que isso importa? Cansada de ser refém do vai-e-vem dos preços da celulose — com razão — e com o mercado chinês verticalizando a todo vapor, não dá mais pra ficar só na matéria-prima. A Suzano está, portanto, se verticalizando também , e amplia sua participação num mercado de maior valor: o mercado de tissue  é estável, recorrente e tem margens melhores. Em 2022, a Suzano comprou os ativos de tissue da Kimberly no Brasil por míseros US$ 175 milhões  e hoje é líder com 24,3% do mercado nacional .Agora, imagine isso em escala global. 3. Os números não mentem Múltiplo do negócio:  6,5x EV/EBITDA é justo — e cai com sinergias e alavancagem A Suzano negocia a 6,2x em 2025 e 5,1x em 2026, ou seja, dentro da média do setor, mas com um upside danado . Impacto no balanço:  o desembolso de US$ 1,7 bilhão não vai fazer a gente suar frio, pois entra o Ebitda do negócio e não altera a alavancagem, veja: A dívida líquida/EBITDA , que era a maior preocupação dos investidores quando se falava na compra da gigante International Paper no ano passado, praticamente não sobe  com o negócio atual, já que o EBITDA da JV (US$ 525 milhões) entra no DRE. O endividamento segue em 3x EBITDA , considerando o aumento da dívida (US$ 1,7 bi) e o aumento do EBITDA consolidado (US$ 525 milhões). Potencial de sinergia:  a Suzano estima US$ 175 milhões por ano  só em eficiência operacional — isso representa 33% do EBITDA da JV ! Se entregarem metade disso , já é lucro na veia. Projeções 2025:  o EBITDA da Suzano deve bater R$ 23 bilhões , por causa da queda no preço da celulose (US$ 530/ton), levando a um EV/Ebitda de 6x. Fluxo de Caixa Livre:  yield médio de 13% entre 2025 e 2027  — muito bom. Preço-alvo:  depende do preço da celulose, mas o consenso de mercado vai de R$ 63 por ação com 19% de potencial, aos mais otimistas com R$ 92 por ação e 74% de upside . P.S . O 4T24 da Suzano brilhou : receita líquida de R$ 14,1 bilhões  (+37% vs. 4T23), puxada pela valorização do dólar médio frente ao real (+18%) e pelo maior volume vendido de celulose (+19%). O EBITDA ajustado foi de R$ 6,48 bilhões  (+44% vs. 4T23).O prejuízo de R$ 6,73 bilhões  veio da variação cambial e aumento de custos, mas isso é barulho de curto prazo. O fundamento é sólido. 4. Riscos? Sempre tem. Todo investimento tem risco, e esse deal não é exceção: Regulatório:  com 22 fábricas em 14 países, aprovações antitruste podem atrasar o fechamento (previsto para 2026). Sinergias:  os US$ 175 milhões de sinergias são promissores, mas capturar isso exige execução. Alavancagem:  o salto para 3,1x no endividamento é tranquilo, mas se a JV alavancar 2x EBITDA, tropeços operacionais ou na celulose  podem pesar. Celulose:  a queda nos preços (US$ 530/ton em 2025) ainda pressiona o core business. Se a China verticalizar mais rápido, o impacto pode ser maior. 5. Minha recomendação: inalterada (veja aqui) A Suzano está fazendo história Esse deal é a prova de que eles não estão só plantando eucalipto e vendendo matéria-prima, mas também estão construindo um império global de tissue . A empresa combina fundamentos sólidos, valuation atrativo e uma estratégia profissional. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. 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O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaboração deste relatório, não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise 2.O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 3.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem estar direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem eventualmente negociar com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na companhia analisada ou em seu setor da economia, ou em cuja administração ou gestão podem influenciar, direta ou indiretamente. 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Não sou de ficar jogando confete à toa, mas essa ação está entregando números que deixam até os mais céticos felizes. Navegando com maestria num mar macroeconômico cheio de tubarão, com resultados que superaram as expectativas dos analistas mais chatos (tipo eu) e uma gestão que mostra que sabe o que faz: Crescendo, diversificando, controlando dívida como e ainda por cima pagando dividendos. 4T24 x 1T25: Do tombo à virada de jogo

Se você me conhece, sabe que não passo pano para resultados ruins, mesmo quando gosto da ação, e o BBAS3 entregou um verdadeiro desastre. O mercado está castigando a ação hoje, com quedas de mais de 13% no leilão de abertura. E tem parte de razão nesse caso. Olha essa matéria da UOL de 17/08/2022 ... será que é isso que ocorreu? Pior que não, pois os principais efeitos ruins vieram do agro e regulamentação mais rígida para segurança das instituições com relação a inadimplência. Inadimplência, provisões e margens apertadas, e a gestão parece perdida. Análise dos Resultados do 1T25: Lucro líquido ajustado de R$ 7,37 bilhões, uma queda forte de 20,7% a/a e 23% t/t, ficando 19% abaixo do consenso de mercado (R$ 9,06 bi). O ROE (retorno sobre o patrimônio líquido, principal métrica olhada nos bancos, pois mostra quanto eles conseguem rentabilizar em cima do patrimônio) despencou para 15,8%, o pior desde 2021, contra 20,8% no 4T24 e 21,7% no 1T24. E espera, podia ser pior, pois o IR no 1T25 foi super baixo, em apenas 4% ante 16% no 4T24) O banco piorou em praticamente todas as linhas do balanço, E, olha, não é para menos. O que deu errado? Quase tudo. O resultado foi um combo indigesto de problemas internos e externos, com o agronegócio e a nova regulação do Banco Central (Resolução 4.966/21) Vamos destrinchar: Inadimplência no Agro: A carteira de agronegócio, que representa R$ 406 bilhões (31,7% da carteira total), virou um problema. A inadimplência subiu para 3,04% (+0,6 pp t/t; +1,9 pp a/a), puxada por produtores de soja e milho que estão sofrendo com a combinação de preços baixos e problemas climáticos da safra 2023/2024. A colheita recorde de 2025 pode aliviar A inadimplência geral (acima de 90 dias) chegou a 3,9% (+0,5 pp t/t; +1,0 pp a/a), com piora também em PF (5,1%) e PJ (4,1%). O índice de cobertura caiu para 172%, um nível baixo para o cenário de deterioração atual. Resolução 4.966: Uma rasteira, agora contábil A nova regra do BC, que implementa o modelo de perdas esperadas, foi mais um golpe no lucro do 1T25. O banco teve que aumentar provisões (PDD) em 19% a/a, para R$ 10,2 bilhões, mesmo para créditos adimplentes, o que é (em parte) um exagero. A resolução também mudou o reconhecimento de receitas de operações em estágio 3 (créditos problemáticos), que agora só entram no caixa, e não mais por competência. Antes, enquanto renegociava crédito com os clientes o BB e os demais bancos iam reconhecendo a receita, mas gora, não podem mais. Isso cortou R$ 1 bilhão da margem financeira bruta (NII), que já estava sofrendo com o descasamento entre ativos prefixados e passivos pós-fixados num cenário de Selic nas alturas. O BB, que sempre se gabou de ter um balanço "protegido" contra oscilações de juros, tomou uma surra aqui. Margem Financeira: Um Tombo Feio A margem financeira bruta caiu 7,2% a/a, para R$ 23,9 bilhões, e 10,9% t/t. Além do impacto da Resolução 4.966, o custo de captação disparou (+12,9% t/t; +20,4% a/a), puxado pela Selic elevada e pela emissão de R$ 8 bilhões em Letras Financeiras Perpétuas. A tesouraria do Banco Patagonia, que opera na Argentina, também decepcionou, com queda de 57,4% a/a. O resultado? Um spread mais apertado e uma rentabilidade pior, mesmo com a carteira de crédito crescendo 14,4% a/a (R$ 1,28 tri). Crescer a carteira é ótimo, mas não quando você está emprestando para quem não paga. Custos e Despesas: Sem Alívio As despesas administrativas subiram 6,3% a/a (R$ 14,6 bi), puxadas por investimentos em tecnologia (+24,8% a/a). A PDD explodiu, como já mencionado, e a recuperação de crédito caiu 33,1% t/t. Ou seja, o banco está gastando mais, provisionando mais e recuperando menos: Suspensão do Guidance: Um sinal de gestão meio perdida O BB suspendeu as projeções de lucro líquido ajustado, margem financeira bruta e custo de crédito para 2025 pela baixa visibilidade por causa do agro e da nova regulação Antes, o BB esperava um lucro em 2025 de R$ 37 bilhões a R$ 41 bilhões. Agora, nem ele sabe mais o que esperar. A revisão só virá no 2T25, e até lá, o mercado vai seguir no escuro. E o mercado é que nem criança: tem muito medo do escuro! As projeções para carteira de crédito, receitas de serviços e despesas administrativas foram mantidas, mas a linha final é que o investidor quer saber Pontos (Levemente) Positivos Nem tudo é tragédia. A carteira de crédito cresceu bem (+1,1% t/t; +14,4% a/a), com destaque para PJ (+22,4% a/a) e agro (+9,0% a/a). O capital principal subiu para 10,97% (+0,08 pp t/t), próximo da meta de 11%, e o índice de Basileia está em 14,1%. A distribuição de JCP de R$ 1,91 bilhão (R$ 0,33 por ação, pagamento em 12/06/2025) também é um alento, mas 1% de dividend yield (retorno em dividendos) não vai aplacar os ânimos do investidor que ficou furioso com o lucro muito menor que o esperado Valuation e avaliação: O BBAS3 está barato, negociando a 0,85x P/VP e 4,1x P/L 2025 (ou 5x anualizando o lucro fraco do 1T25) Com dividend yield estimado de 8% ficar com a ação é mais fácil. O problema é que o ROE de 15,8% é uma sombra do que já foi (quase 20%), e a perspectiva de deterioração adicional no agro e na qualidade do crédito vai dar medo mesmo Pagando 0,85x , você está levando um ROE de 18,6% afinal está comprando mais patrimônio por um preço menor que 1x. Vamos comparar com os amiguinhos dele:  PVPA  ROE 12 meses ROE 1T25 anualizado ROE 12m "comprado" ROE 1Tanualizado "comprado" ITUB4       2,10 20,33% 22,46% 9,69% 10,71% BBAS3       0,91 18,07% 14,76% 19,75% 16,14% BBDC4       0,99 12,59% 14,13% 12,72% 14,27% SANB11       1,27 15,38% 16,97% 12,14% 13,39% BPAC11       2,60 20,45% 21,47% 7,87% 8,26% P/E 12m P/E 1T25 anualizado Dividend Yield estimado ITUB4       10,3       9,3 5,4% BBAS3         4,5       5,5 9,1% BBDC4         7,8       7,0 7,2% SANB11         8,1       7,4 6,8% BPAC11       12,5     11,9 4,2% Interferência Política? Talvez, mas o Agro foi REALMENTE o Vilão Principal O histórico de empresas estatais não ajuda, mas os números apontam que o grande problema é o agronegócio. Comparado com Itaú e Bradesco, que entregaram lucros acima do esperado, o BB parece o patinho feio do setor. Isso não é só má gestão; é um modelo de negócios que está sofrendo mais do que os pares por causa da exposição ao agro. Perspectivas para o Futuro: Nevoeiro O BB promete que a colheita de 2025 pode melhorar as coisas, mas eu e o mercado já ouvimos essa história antes. Acho mais provável que o ROE deva ficar na casa dos 16-17% em 2025, longe dos 20% que o mercado adorava. Conclusão: Estômago forte É NECESSÁRIO PARA SER UM INVESTIDOR DE AÇÕES DE SUCESSO, SEMPRE! Nem sempre as coisas saem perfeitas, como o desejado. A vida é assim, não só o mercado. Assinante da carteira ALL IN ONE, POR ENQUANTO, MANTENHO A RECOMENDAÇÃO DO BANCO INALTERADA, NADA MUDA. Você encontra a recomendação do que fazer diante do cenário aqui nesta tabela. A CARTEIRA ALL IN ONE ESTÁ DANDO UM BAILE DE RESULTADO EM TODOS OS INDICADORES DE MERCADO, CONFIRA NO GRÁFICO ABAIXO E CLIQUE AQUI PARA ASSINAR SE VOCÊ AINDA NÃO É CLIENTE: Cristiane Fensterseifer, Analista NPI, CGA www.Investe.com.br  16/05/2025

É o Luxo que Paga as Contas?! Por Cristiane Fensterseifer, Analista CNPI, CGA, Criadora do Investe.com.br 15 de maio de 2025 A JHSF (JHSF3) soltou o balanço do 1T25 e, olha, que abundância (para usar uma palavra mais rica, tal como o setor que a empresa atua kkkkkk) ! A ação subiu 6%  hoje após a divulgação... O yield  anualizado de 9%  (R$ 250 milhões em dividendos) faz os ‘rycos’ amantes de renda passiva sorrirem. Só que a alavancagem alta tá segurando o hype . Vamos por partes, como diria... As reclamações do mercado para a empresa são: “ai, a alavancagem, ai, queima de caixa, ai, vendas devagar”. Ok, sinceramente, a JHSF é um case  de luxo que tá barato, mas tem sim uns “poréns” que não dá pra ignorar. A empresa está entregando números sólidos, com renda recorrente bombando e margens que fazem concorrente chorar. Vem comigo destrinchar esse resultado e ver se vale a pena botar o dinheiro nessa mesa de luxo 1. Visão Geral: Números Fortes, Mas com Asterisco A JHSF sabe jogar no mercado de luxo. Isso já é óbvio. O lucro líquido disparou 139% A/A  pra R$ 340 milhões , o EBITDA ajustado subiu 60,6%  pra R$ 197,8 milhões , e a receita líquida cresceu 37,4%  pra R$ 403,3 milhões , batendo o consenso de R$ 394,5 milhões (da Bloomberg). A margem EBITDA de 49,1%  foi bem acima das estimativas e a renda recorrente já é incríveis 77%  da receita total. Mas tem um detalhe que o mercado adora (MAS NÃO PODE, E NÃO DEVE) ignorar: O lucro cheio tem R$ 405 milhões  de reavaliação de ativos (não-caixa). Ajustando isso, o lucro real é de R$ 79 milhões  (+81% A/A) – EU PREFIRO OLHAR ESSE. O lucro sem PPI (reavaliação de ativos) ainda é forte, mas bem mais modesto 2. Por Segmento: O Luxo Carrega a JHSF Shoppings: Cidade Jardim Tá Voando! Receita Líquida : R$ 87,5 milhões , +21% A/A, mesmo depois de vender Bela Vista e Ponta Negra. Destaques : Cidade Jardim com vendas + 24,8% A/A , ocupação em 99,1% , e SSR (same-store rent) de 14%  (era 5% no 1T24). EBITDA Ajustado : +15% A/A, mas a margem caiu -2,9 p.p.  por causa de despesas G&A mais altas. O Cidade Jardim está carregando o segmento nas costas. Augusto Martins, o CEO, disse ao Brazil Journal que crescer 25% num shopping maduro de quase 20 anos é “muito forte”. Concordo, mas essa queda na margem me irrita um pouco – G&A subindo é sinal de que o controle de custos tá frouxo. A Van Cleef & Arpels, que migrou pro Cidade Jardim, tá vendo vendas +50%. Luxo vende, e a JHSF sabe disso. (eu que não sou tão luxuosa assim, nem conheço esta marca, desculpem-me pela gafe) Hospitalidade & Gastronomia: Fasano Brilha, Mas Pode Mais Receita Bruta : Hotéis +28% A/A (ocupação +2 p.p.), restaurantes +21% A/A (ingressos +14%, couverts +6%) – parece que está todo mundo se divertindo, não é mesmo? Receita Líquida : +23% A/A, passando de R$ 100 milhões pela primeira vez num 1T – Como eu disse, parece que está todo mundo se divertindo mesmo. EBITDA Ajustado : +17% A/A, mas margens mais apertadas (19,5%). O Fasano tá decolando, e a JHSF anunciou o quinto hotel fora do Brasil: Fasano Beach Club Hotel em Punta del Este (só 20 quartos, asset light, aquela sofisticação e exclusividade que rico adora, sabe? Disso eu também gosto, confesso ). O plano é ter 20 operações internacionais em alguns anos. Ambição sobra, mas margens nem tanto... Ajustes seriam bacanas pra entregar mais lucro. É chique, é bonito, mas ainda não é perfeito. Aeroportos: Catarina É um Cash Cow (Tecla SAP: Vaca Leiteira) Receita crescendo muito fortemente com pousos e decolagens +48,6%. EBITDA Ajustado : +61% A/A (ou +52,7%), com margem expandindo por diluição de custos. Expansão : De 12 pra 16 hangares, com mais área pra crescer. O Aeroporto Catarina tá operando a 100% e é um dos grandes acertos da JHSF. Esse segmento tem tudo pra ser uma máquina de dinheiro, mas a expansão vai exigir capex. Incorporação: Margens Altas, Ritmo Lento Receita Líquida : +42% A/A, puxada pelo Reserva Cidade Jardim e mais vendas. Margem EBITDA : +17 p.p. A/A (86,2% em residences & clubs), com custos de construção menores. Receita de Residences & Clubs : +148% A/A, pra R$ 55,3 milhões. A JHSF está sendo esperta aqui: prefere cadenciar as vendas pra manter margem alta do que dar desconto pra inflar volume. Sinceramente, a birra do mercado porque as vendas tão devagar as vezes me irrita. Repito, como em quase todo relatório: INVESTIR É SOBRE PACIENCIA, PENSAR NO LONGO PRAZO! Projetos como Boa Vista Village Town Center e São Paulo Surf Club (previstos pra 2025) podem ser gratas surpresas (ou não, pois no Brasil nada é confirmado, e até o passado é incerto) 3. Estrutura de Capital: Alavancagem É o Elefante na Sala Captações : R$ 937,5 milhões em CRI pra alongar dívida, mais R$ 500 milhões em curso e R$ 110 milhões via nota comercial. Pelas captações e taxas podemos ver que o mercado, literalmente, dá crédito pada a JHSF , confia na empresa o que é ótimo Alavancagem : A queima de caixa aumentou a alavancagem, o que sempre me incomoda em épocas de juros altos. A ação sobe 22%  em um ano, bem mais que o Ibovespa e o indice small caps e vale R$ 3,5 bilhões  na B3, muito longe do máximo histórico. O EV é de R$ 6,6 bilhões , pela dívida liquida salgadinha, de R$3 bi (mas que faz uma candidata a ganho em caso de queda de juros Selic ano que vem - ou se vc for um otimista nato(a) esse ano. Parece que podemos concordar que a Selic subir mais não vai... pelo menos por enquanto é o que parece. O yield  de 9% é de lamber os beiços, mas deixa aquela pulguinha atrás da orelha por conta do endividamento... mas , como o mercado está financiando... ok. O portfólio é diversificado e a renda recorrente dá uma paz ... Mas afinal, Cris, é para comprar ou para vender ? A ação negocia a cerca de   0,7x P/NAV ... E minha recomendação é ... Só para quem é assinante da ALL in ONE Vire assinante clicando aqui, conheça minha recomendação e preço-alvo para JHSF #JHSF3 e para mais de outras ações além de outros tipos investimentos selecionados a dedo por mim   (se você já é assinante, clique direto aqui para ver o preço alvo ajustado pós 1T25) Nota : Quer uma carteira que mistura renda recorrente e crescimento? O ALL IN ONE  tem ações, small caps, FIIs, internacional e renda fixa com minha curadoria. Corre em Investe.com.br e se cadastra no mailing para não perder nenhum conteúdo, o cadastro é de graça!

BRAV3 soltou o balanço do 1T25 e, como sempre, já começou o drama. Os motivos o fim do mundo dessa vez: Lifting cost que subiu um pouco e o desconto no Brent. Sem clubismo, olhando os números com a cabeça fria, a Brava é um caso “quase” de turnaround , entregando evolução operacional gigantesca. Vamos jogar uma luz no que realmente importa: 1. Operacional: Tá produzindo, e não é pouco! A nova equipe que tomou conta da Brava mostra que sabe jogar o jogo de extrair petróleo. No 1T25, bateu 70,8 mil boe/d , mas o verdadeiro show veio em abril: 82 mil boe/d , com pico acima de 90 mil boe/d  em alguns momentos. Isso é +16% contra o 1T25, com 69 mil bbl/d  de óleo (+18% T/T) Papa-Terra : Depois de um péssimo final de 2024 parado, o campo tá voando, com +35%  de produção em abril. Atlanta : Recorde de 34 mil boe/d  (100% do ativo), +45%  T/T, com dois poços novos conectados (4H e 5H) e um offloading monstro de 900 mil bbl . E o melhor? Lifting cost de US$ 10/boe  nesse campo, metade da média da companhia. Reservas : Mais de 470 milhões de boe  em reservas 1P, sendo 92% óleo . Sim, eu concordo com quem chora numa coisa: nem tudo foi bom O lifting cost  geral tá em US$ 20/boe , subiu 14% contra o 1T24. É alto? É. Devemos comprar commodities de quem tem menor custo? SIM Mas com a produção batendo 90 mil barris e Atlanta puxando a eficiência, isso tende a cair. Quem TEM PRESSA, QUEIMA A BOCA (OU PERDE DINHEIRO) Quem espera milagre instantâneo não entende o que é um turnaround . Investir é sobre Paciência, minha gente. 2. Financeiro: Vamos aos fatos: Receita Líquida : R$ 2,874 bi , +47,4% T/T  e +1,8% A/A. Bateu as estimativas (R$ 2,86 bi) com um volume vendido que cresceu 76% . EBITDA Ajustado : R$ 1,070 bi  (US$ 182,8 mi), 2,1x maior T/T , com margem de 37,2%  (+11,3 p.p.). Lucro Líquido : R$ 829,2 mi , revertendo o prejuízo de R$ 20,7 mi do 1T24. Caixa e Dívida : Caixa robusto de US$ 831 mi , mesmo após pagar US$ 162 mi  em dívidas e earn-outs. Emissão de US$ 64 mi  com juros de 6,5% a.a. e prazo de 2 anos Lifting Cost : Já falei, US$ 20/boe  é salgado, mas o onshore caiu para US$ 16,7/boe  pelo segundo trimestre seguido. Atlanta a US$ 10/boe é a luz no fim do túnel. O mercado tá chorando o desconto de 11%  no Brent (vendendo a US$ 67,1/bbl  contra US$ 74,98/bbl  da PRIO3). Esse desconto reflete o mix  de ativos e hedge, mas com a produção subindo, isso deve ajustar 3. Comparativo com PRIO3: Maçã com laranja, mas uma custa 4x mais Tá na moda comparar BRAV3 com PRIO3 A PRIO3 vale 4x mais  em valor de mercado. É como comparar um atleta olímpico com um cara que tá começando a maratona e já tá na frente do pelotão. Lifting Cost : PRIO3 US$ 12,8/boe  x BRAV3 US$ 20/boe . Sim, a PRIO3 é mais eficiente, mas a Brava tá em turnaround , com Atlanta já mostrando US$ 10/boe . Preço de Venda (Brent) : PRIO3 US$ 74,98/bbl  x BRAV3 US$ 67,1/bbl . O desconto da Brava reflete a fase de crescimento e hedges Dívida Líquida/EBITDA : PRIO3 1,3x  x BRAV3 3,37x . A Brava tá mais alavancada, mas com caixa de US$ 831 mi e pré-pagamentos, pode ir  gerindo bem. Produção: PRIO3 tá na casa dos 100 mil boe/d, enquanto a Brava já bateu 90 mil em abril.  A distância está diminuindo, e o valuation da BRAV3 tem um desconto gigante. Resumo? A PRIO3 é a empresa modelo, mas a BRAV3 tem um upside alto pra quem tem estômago, com um desconto de 4x contra a PRIO3. Quem quer eficiência redonda paga mais caro na PRIO3. Quem quer crescimento com desconto, BRAV3 é o nome. Você pode escolher seu perfil ou ainda, pegar as duas. O call da Brava #BRAV3 de hoje às 14h vai ser chave pra esclarecer os custos e projeções. Esperar o mercado “confirmar” a execução significa em geral comprar no topo. CONCLUSÃO: A Brava tá no meio do caminho - o que diz tudo sobre investir em small caps e turnaround saindo dos 70 mil boe/d  do 1T25 pra 90 mil+ agora, com projeção de 100 mil  até o 4T25. O lifting cost de US$ 20/boe é alto, mas Atlanta a US$ 10/boe e a redução no onshore mostram que a eficiência tá vindo. desconto no Brent vai diminuir com hedges menores e maior escala. A alavancagem (3,37x) é maior que a PRIO3, mas o caixa de US$ 831 mi e o crescimento de produção dá um pouco mais de tranquilidade. Recomendação : COMPRA . Meu cenário mais conservador tem preço-alvo de R$ 35,00 com potencial de 75% Se os deuses do Brent ajudarem com um petróleo mais caro, o potencial pode chegar a até R$ 60 no cenário mais agressivo e otimista - claro que ai os custos tem que cair e a Selic idem enquanto o preço do petróleo Brent tem que subir - é coisa demais, eu sei, mas os 75% do cenário conservador já são altos para caramba. A BRAV3 é um case risco, mas também de crescimento com desconto, ideal pra quem não tem medo de volatilidade. Quer montar uma carteira que realmente entrega análise com INDEPENDÊNCIA TOTAL? Acesse Investe.com.br e bora transformar seu portfólio!! O ALL IN ONE entrega potencial explosivo + renda passiva com ações, SMALL CAPS, FIIs , INVETERNACIONAL e renda fixa, tudo com a minha curadoria. Preço exclusivo por tempo limitado Corre, porque as vagas também são limitadas! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. 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Olá, investidores! A temporada de resultados do 1T25 trouxe uma onda de números impressionantes e insights valiosos sobre as empresas da B3. Como analista, estou acompanhando de perto cada balanço para oferecer a vocês análises completas e recomendações estratégicas. Devido ao grande volume de divulgações, trago agora um resumo dos principais destaques do 1T25 de Grendene (#GRND3), BR Partners (#BRBI11), Sanepar (#SAPR11), Itaú Unibanco (#ITUB4), Lojas Renner (#LREN3) e Suzano (#SUZB3). As empresas analisadas apresentaram resultados sólidos no 1T25, com destaques para a Grendene (caixa robusto e margens elevadas), BR Partners (resiliência em cenário de juros altos), Sanepar (lucro excepcional impulsionado por precatório), Itaú (crescimento e eficiência recorde), Renner (varejo forte e operação financeira em alta) e Suzano (geração de caixa e liderança global). Essas companhias demonstram fundamentos sólidos e estratégias bem executadas, oferecendo oportunidades atrativas para investidores de diferentes perfis de risco e em diferentes setores. As atualizações completas de valuation, com preço-alvo e recomendações de compra, manutenção ou venda, serão publicadas em breve. Fiquem ligados para capturar as melhores oportunidades do mercado! Grendene #GRND3 caixa gigante e que só aumenta! A Grendene apresentou resultados robustos no 1T25, consolidando sua posição como uma empresa com forte geração de caixa e eficiência operacional. A receita líquida atingiu R$ 564 milhões, um crescimento de +5% em relação ao 1T24, mesmo com uma redução de 10% no volume de pares vendidos. A receita cresceu mesmo com um volume 10% menor o que gerou uma Receita líquida/par de R$ 22,29 ou 17% maior que no ano anterior, refletindo a estratégia de foco em produtos de maior valor agregado e melhor precificação. Com o aumento da receita por par, a margem Bruta foi de 46,7% maior em +2,1 pontos percentuais (p.p.) em relação ao 1T24, beneficiada pela melhor precificação. Fonte: Grendene Os números comparados foram ajustados para o efeito da consolidação da Grendene Global Brands (GGB) nos resultados. Em 29/11/24 a Grendene anunciou a aquisição de 50,1% das ações da Grendene Global Brands (GGB), que pertenciam ao fundo Radar Private, por US$ 10,5 milhões , passando a deter 100% do controle da GGB, cuja sede está localizada no Reino Unido. A ideia é expandir sua presença global com digitalização e modelo Direct-to-Consumer (DTC), que conecta diretamente as marcas ao consumidor final. A estrutura atual da GGB será mantida, com operações já estabelecidas nos EUA, China e Hong Kong. Desconsiderando o impacto da consolidação da GGB: O EBITDA recorrente foi de R$ 122 milhões, com crescimento de +9% e uma margem de 21,7%, demonstrando resiliência operacional. O lucro líquido recorrente ajustado de R$ 160 milhões foi 8,2% maior que o ano anterior, com a incrível margem líquida recorrente de 28,3%, +0,9 pp O caixa líquido da companhia cresceu para R$ 1,86 bilhão, um aumento de +24% em relação ao 1T24, reforçando a solidez financeira da Grendene. A empresa anunciou dividendos de R$ 0,0638 por ação, sinalizando compromisso com a remuneração de acionistas. A Grendene se beneficia de sua forte presença no mercado interno e exportações, com potencial para manter margens elevadas mesmo em cenários de demanda volátil como a atual. Destaque: A combinação de aumento de preço médio, controle de custos e caixa robusto posiciona a Grendene como uma das empresas mais resilientes do setor calçadista. BR Partners (#BRBI11): Resiliência em Cenário de Juros Altos O BR Partners reportou um lucro líquido de R$ 43 milhões no 1T25, uma queda de -12,8% em relação ao 1T24, mas superando as expectativas do mercado, que projetavam um resultado mais fraco devido à Selic em patamares elevados O ROAE (retorno sobre patrimônio líquido) de 21,6% reflete a eficiência do banco em gerar valor, mesmo em um ambiente desafiador para o setor financeiro. O banco anunciou dividendos de R$ 0,30 por ação (yield de aproximadamente 2%), com pagamento em 23/05/2025 para acionistas registrados até 13/05/2025. A receita líquida caiu -7% ano a ano, impactada pelo cenário macroeconômico, mas a área de Investment Banking (IB) foi o destaque positivo, com forte desempenho em operações de fusões e aquisições (M&A) e emissões de dívida O BR Partners tem se beneficiado de sua especialização em serviços financeiros de alto valor, com perspectivas de crescimento à medida que o ciclo de aperto monetário se estabiliza. O banco mantém uma estrutura enxuta, o que contribui para margens consistentes. Destaque: O resultado acima do esperado e o ROAE elevado reforçam a capacidade do BR Partners de navegar em cenários adversos, com potencial para ganhos adicionais em um ambiente de juros mais favoráveis. Perceba no gráfico abaixo, quando a Selic sobe a rentabilidade do BRBR11 sofre, mas o contrário tende a ocorrer no futuro com a queda do Selic Fonte: Gabriel Loureiro CNPI Sanepar (#SAPR11): Lucro Excepcional Impulsionado por Precatório A Sanepar reportou um lucro líquido de R$ 1,2 bilhão no 1T25, um crescimento extraordinário de +218% em relação ao 1T24. O EBITDA atingiu R$ 1,1 bilhão, com alta de +44% ano a ano, refletindo tanto a eficiência operacional quanto um evento não recorrente: o reconhecimento parcial de um precatório de R$ 4 bilhões no balanço. Esse precatório, relacionado a uma disputa judicial, foi registrado de forma conservadora, conforme orientação da Agepar (Agência Reguladora do Paraná). Quando virar caixa, pode vir enxurrada de dividendo!!!! Caso o valor total seja reconhecido ou recebido em caixa, a Sanepar poderá distribuir uma enxurrada de dividendos extraordinários, potencialmente elevando seu dividend yield para níveis muito atrativos. Mas para além do precatório, a Sanepar mantém fundamentos sólidos O Ebitda sem considerar o precatório não recorrente teve margem de 45,2%, mantendo um excelente desempenho. Fonte: Sanepar SAPR11 A empresa é uma das mais defensivas do setor de saneamento, com fluxo de caixa estável e alta previsibilidade de receita. Destaque: O resultado excepcional e a perspectiva de dividendos robustos tornam a Sanepar uma das melhores opções no setor de utilities, com potencial de valorização significativa. Itaú Unibanco (#ITUB4): Crescimento Acelerado e Eficiência Histórica O Itaú Unibanco entregou um lucro líquido de R$ 11 bilhões no 1T25, um aumento de +14% em relação ao 1T24, superando as projeções do mercado. O ROAE de 22,5% reflete a forte capacidade do banco em gerar retorno aos acionistas. Fonte: Itaú ITUB4 Itaú #ITUB4 acelerou o crédito, e deu certo! A carteira de crédito cresceu +13% ano a ano, acima do guidance, impulsionada por segmentos como crédito pessoal e pequenas empresas. A margem financeira também avançou +13%, beneficiada por uma gestão eficiente do spread e menor inadimplência, que atingiu o menor nível histórico para pessoas físicas, segundo comunicado do banco. A eficiência operacional foi outro destaque, com o índice de eficiência (custo/receita) melhorando em relação a períodos anteriores. O Itaú negocia a um P/L de 8x e oferece um dividend yield esperado de 8% para 2025 Melhor eficiência e menor inadimplência PF da história do banco Destaque: A combinação de crescimento, rentabilidade e valuation atrativo reforça a posição do Itaú como uma das principais escolhas – e de melhor desempenho - historicamente no setor bancário. Lojas Renner (#LREN3): Resultado Excepcional e Estratégia Acertada A Lojas Renner reportou um lucro líquido de R$ 221 milhões no 1T25, um crescimento impressionante de +59% em relação ao 1T24, superando amplamente as expectativas do mercado. A receita líquida cresceu +12% ano a ano, impulsionada por vendas mesmas lojas (SSS) de +10,8%, refletindo a força da marca e a recuperação do consumo no varejo. A margem bruta atingiu 55,1%, uma expansão de +0,6 p.p., enquanto o EBITDA total ajustado cresceu +55%, beneficiado pelo desempenho da operação financeira (Realize), que ampliou a oferta de crédito e serviços financeiros. Fonte: Renner LREN3 A Renner também avançou em sua estratégia de recompra de ações, adquirindo papéis a preços atrativos, o que aumenta o valor para os acionistas. A Renner é uma das varejistas mais bem posicionadas no Brasil, com forte execução operacional e crescimento sustentável. A empresa se beneficia de sua omnicanalidade e da recuperação do poder de compra do consumidor. Destaque: O resultado robusto, aliado à estratégia de recompra de ações e crescimento da operação financeira, reforça a Renner como uma das líderes do varejo brasileiro. Suzano (#SUZB3): Resiliência e Geração de Caixa a um preço muito razoável A Suzano apresentou resultados sólidos no 1T25, mesmo enfrentando paradas programadas para manutenção. Perceba quantas paradas no 1T25, e como não teremos nada nos próximos 2 trimestres: Fonte: Suzano SUZB3 As vendas de celulose cresceram +10% em relação ao 1T24, impulsionadas pela demanda global e preços estáveis. O EBITDA avançou +7%, enquanto o fluxo de caixa livre atingiu um FCF Yield de 18,5%, um dos mais altos do setor. A companhia mantém uma alavancagem controlada, com uma relação dívida líquida/EBITDA de 3x, considerada confortável para o setor. O valuation atual reflete o otimismo do mercado com a Suzano, que se beneficia de sua liderança global em celulose e ganhos em moeda forte (dólar). A Suzano está bem posicionada para capturar oportunidades no mercado internacional, com projetos de expansão em andamento, como a nova fábrica no Mato Grosso do Sul, que deve entrar em operação em 2026. Com fluxo de caixa livre (FCF Yield) de 19% e 3x EV/ Ebitda estimado para 2025, nem sei se preciso falar mais alguma coisa desta jóia.. Destaque: A combinação de crescimento nas vendas, geração de caixa robusta e posicionamento estratégico torna a Suzano uma das melhores opções no setor de papel e celulose. Inter (INBR32) resultado 1T25 FIRME NA TESE DE CRESCIMENTO Lucro líquido de R$ 287 mi (+57% a/a), ROE de 12,9%, inadimplência em queda para 4,1% e índice de eficiência melhorando para 48,8%. Fonte: Inter INBR32 A base de clientes chegou a 37,9 milhões (+19% a/a), com 1 milhão de novos ativos só no trimestre. O banco estreou no consignado privado com força: quase R$ 200 mi originados em 10 dias. A carteira total cresceu 7%, com destaque para FGTS, home equity e crédito ao consumo (BNPL e Pix). A Inter Asset dobrou de tamanho em 12 meses (+106%), reforçando o avanço da área de investimentos. O Inter segue entregando: aumento de margem NIM a 7,7% e controle de custos A 1,4x book e 10x lucro estimado são múltiplos baixos para uma tese de crescimento escalável, com rentabilidade crescente e espaço de expansão. Resumo do resumo: 👟 Grendene (GRND3): Caixa Robusto e Margens em Alta Receita Líquida : R$ 563,8 milhões (+4,5% a/a), impulsionada por um aumento de 16,8% no preço médio por par, atingindo R$ 22,29, apesar da queda de 10,5% no volume de pares vendidos. Margem Bruta : 46,7% (+2,1 p.p.), refletindo melhor diluição de custos. EBITDA Recorrente : R$ 122 milhões (+9% a/a), com margem de 21,7%. Lucro Líquido Recorrente Ajustado : R$ 159,8 milhões (+8,2% a/a), margem de 28,3%. Caixa Líquido : R$ 1,86 bilhão (+24% a/a). Dividendos : R$ 0,0638 por ação. 🏦 BR Partners (BRBI11): Resiliência em Meio à Alta da Selic Lucro Líquido : R$ 43 milhões (-12,8% a/a), superando expectativas. ROAE : 21,6%, indicando forte rentabilidade. Dividendos : R$ 0,30 por ação, com data de pagamento em 23/05 para acionistas em 13/05. 💧 Sanepar (SAPR11): Impacto Positivo de Precatório Lucro Líquido : R$ 1,2 bilhão (+218% a/a), impulsionado pelo reconhecimento de precatório relacionado à imunidade tributária do IRPJ. Receita Operacional Líquida : R$ 1,8 bilhão (+6% a/a), com crescimento nos volumes de água (+3%) e esgoto (+5%). 🏦 Itaú Unibanco (ITUB4): Crescimento Sustentado Lucro Líquido Recorrente : R$ 11,1 bilhões (+13,9% a/a), com ROAE de 22,5%. Carteira de Crédito : Expansão de 13% a/a. Inadimplência : Redução de 10 pontos-base, para 2,3%, a menor da história do banco. Eficiência : Melhoria contínua, com P/L de 8x e dividend yield estimado em 8% para o ano. 👗 Lojas Renner (LREN3): Resultados Acima das Expectativas Receita Líquida : R$ 2,8 bilhões (+12% a/a), superando projeções. Lucro Líquido : R$ 221 milhões (+59% a/a), com margem líquida de 6,8%. SSS (Vendas em Mesmas Lojas) : Crescimento de 10,8% a/a. Margem Bruta : 55,1% (+0,6 p.p. a/a). EBITDA Ajustado : R$ 585 milhões (+55% a/a). 🌲 Suzano (SUZB3): Vendas em Alta Apesar de Desafios Operacionais Vendas de Celulose : 2,651 mil toneladas (+10,4% a/a), mesmo com paradas programadas para manutenção. EBITDA Ajustado : R$ 4,87 bilhões, abaixo das expectativas. Lucro Líquido : R$ 6,35 bilhões, com fluxo de caixa livre crescendo 18,5%. FCF Yield : 19%, com alavancagem de 3x EBITDA. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. 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Queridos investidores, esta semana tivemos uma verdadeira enxurrada de resultados do 1T25 na bolsa brasileira. Alguns Valuations atualizados com o 1T25 já foram publicados por mim, como o de Irani #RANI3, e o de Pão de Açúcar #PCAR3, que você lê nos links abaixo: Como operar um turnaround: Pão de Açúcar do céu ao inferno: Comprar ou vender #PCAR3 após alta de 90% em um mês e 20% de queda em 1 dia? Valuation e recomendação atualizada Irani Papel e Embalagem #RANI3: Embalando valor com eficiência e resiliência - atualização da recomendação e preço alvo No entanto, devido ao grande volume, vou apresentar um resumo mais rápido com os principais destaques do 1T25 destas empresas que seguem neste relatório. Estou atualizando o Valuation delas e devo apresenta-los em relatórios nos próximos dias e semanas, com novos preços alvo e recomendações de comprar, manter ou vender, fique atento! Comentários do 1T25 de #BLAU3 #DMVF3 #CAMB3 e #VLID3#BLAU3 - Blau Farmacêutica 1T25 ok, mas o 2T25 vai brilhar mais! Compra ou venda? Atualização e Valuation #BLAU3 - Blau Farmacêutica 1T25 ok, mas o 2T25 vai brilhar mais! A receita líquida da Blau de R$373 milhões no 1T24 foi +4% maior que no 1T24, mas caiu 18% ante o trimestre anterior. Mas calma, essa receita foi apenas postergada! É importante notar que uma parte da receita 1T25 foi transferida para o 2T25 pelo adiamento das receitas do canal público (-5% a.a) e pelo espaço entre a venda de um registro de Toxina Botulínica e a aprovação de outro. A Blau tem duas marcas de botox: a Botulim e a Botulit, que ela passou a deter com a compra do laboratório Bergamo em 2023 cada uma com registro com um fornecedor diferente. A venda de um deles por US$ 7,5 milhões e fizeram novo registro com o fornecedor escolhido, o que atrasou o faturamento. O cancelamento de contrato com um cliente de plasma nos EUA também pesou, mas ja estão procurando novo cliente para o produto. O segmento hospitalar cresceu 9% a.a. compensando o EAP (Varejo+Estética+Plasma) que é 15% da receita total da Blau e caiu -25% a.a. pelos fatores descritos acima Ainda assim, receita da Blau aumentou 4% a.a com vendas 15% maiores do que no ano anterior para hospitais privados. A Blau também fez suas primeiras vendas em Pernambuco, o que deve permitir que ela se beneficie de uma redução de 76,5% em impostos do estado e também sobre embalagens. A margem bruta foi excelente e aumentou 10 p.p ante o 4T24 +680 p.p ante o 1T24 para 40,1%, com menores custos de matérias-primas e embalagens, pelo dólar mais franco frente ao real no período. É o sexto trimestre consecutivo de expansão da margem por mudanças no mix de produtos com medicamentos com margem maior e do turnaround e captura de sinergias no laboratório Bergamo, adquirido em ago de 2023. A margem do Bergamo já saltou de 2% para incríveis 29% ! O Ebitda recorrente foi de R$83 mi crescimento de 28% ante o 1T24 com margem Ebitda de 22,2% (vs 18% no 1T24), mas poderia ser melhor ainda, não fosse a postergação de vendas para o 2T25, dado que no trimestre anterior, o 4T24, teve margem Ebitda de 25,6% Ocorre que com a postergação de vendas para o 2T25 ocorreu menor diluição de custos e despesas fixas neste trimestre. O lucro líquido ajustado recorrente foi de R$63 milhões, 50% maior que no 1T24 e +10% maior que no 4T24 pelo resultado financeiro líquido positivo em R$4 milhões ante negativo em R$11 milhões no 4T24. O Capex R$73 mi maior em +55% a.a. o que deve trazer mais resultado futuro. A dívida líquida é de apenas 0,2x o ebitda de 12 meses, ou seja, tranquilíssimo. Continuo confiante com o futuro da Blau e com 2025 pelos mercado endereçável de R$3 bilhões em produtos que já submeteu à aprovação da ANVISA. De 2028 até 2030, a meta é lançar medicamentos que tenham somados um mercado endereçável (TAM) de R$ 6 bi, com os anticorpos monoclonais. ... ou seja TEMOS MUITO CRESCIMENTO PELA FRENTE! Só no 1T25 foram 14 registros aprovados por agências reguladoras (5 na ANVISA e 9 na América Latina). Blau negocia a apenas 7 vezes o P/L estimado para 2025 e mantenho a recomendação inalterada.   A Valid reportou resultado “ok” no 1T25, mas podia ser melhor A receita líquida totalizou R$ 501 milhões, uma alta de +4% ante o 1T24 mesmo com a queda de receita da unidade de pagamentos (Pay) devido à maior concorrência e menor demanda na Argentina e no Brasil, respectivamente. A unidade identificação, chamada de ID (por meio da qual a Valid emite CNHs e RGs) cresceu 26% a.a. sua receita, com a expansão de emissões de Carteira de Identidade Nacional (CIN). A receita de Novos Negócios segue crescendo muito fortemente e chegou a R$ 77 milhões ou 15% da receita consolidada e 27% do EBITDA da Valid. Estes novos negócios, como Governo Digital, Digital Onboarding e Digital Mobile, são a aposta mais forte da Valid para o futuro e já mostram que vieram para ficar, com os quais a meta da empresa de crescimento deve ser buscada. A Valid projeta dobrar sua receita em seis anos o que seria um crescimento médio anual (CAGR) de 12,25% ao ano, nada mal e bem acima da inflação + PIB projetados no Brasil. O Ebitda consolidado total totalizou R$ 104 milhões, retração de 10,3% na base anual, novamente pela queda na unidade Pay (pagamentos e cartões), O lucro líquido recorrente – sem o ganho de R$ 29 milhões com a venda de ativos na Colômbia - totalizou R$ 44 milhões, um avanço de +29% ante o 1T24. A queda nas renovações de CNHs a partir de 2026 e 2031 com a extensão do prazo de validade de 5 para 10 anos das CNHs em 2021 é o maior risco de investir na Valid na minha opinião. Ainda assim, um risco que talvez não custe muito caro uma vez que a empresa negocia a um múltiplo baixo estimado para 2025 de apenas 4x EV/EBITDA e de  8x P/L Além disso, tem um caixa líquido de R$ 157 milhões e por isso deve continuar pagando bons dividendos.   Cambuci #CAMB3: 1T25 mais fraco, mas COM CHANCE DE muito dividendo pela frente O Cenário econômico com Selic alta e o menor volume de licitações municipais e estaduais de artigos esportivos fez a receita da Cambuci cair 11% ante o 1T24. A margem bruta caiu 2,4 p.p. ante o ano anterior dado que além de custos e despesas maiores estes também foram menos diluídos, com as receitas mais fracas. Assim, o EBITDA caiu 28% no 1T25 ante o 1T24 e a margem Ebitda foi 5,5 p.p menor que no 1T24 para 23,9%. O Lucro líquido foi beneficiado pelo resultado financeiro melhor dado o alto caixa liquido e Selic rendendo juros nas nas alturas... Além disso a Cambuci gozou de uma menor alíquota efetiva de imposto de renda (IR) graças ao beneficio do Sudene que isenta 75% do IR e da Lei do Bem, o que deve se repetir nos próximos trimestres. Apesar do resultado mais fraco a Cambuci ainda é uma empresa muito barate se considerarmos que segue gerando um ótimo caixa nas operações e negocia a cerca de 15% Earnings Yield estimado. Além disso, a empresa segue muito barata em múltiplos negociando a 4x EBITDA estimado para 2025,e aumentando o caixa líquido. O caixa liquido aumentou para R$ 48 milhões dada a redução de estoques no 1T25, ou seja, e deve vir mais dividend alto por aí , ainda mais após o que vou contar a seguir... Alem da geração de caixa e do caixa líquido, a Cambuci tem propriedades para investimento e uma ação a receber, que, somados, representam cerca de 29% de seu valor de mercado. Por tudo isso, a recomendação, por hora, está INALTERADA.   D1000 #DMVF3: investindo agora para colher no futuro A D1000 reportou um resultado morno, que ainda não contabilizou o amadurecimento do processo acelerado de expansão com 5 novas lojas abertas no 1T25 e 40 nos últimos 12 meses. A Receita Bruta cresceu 13% a/a e atingiu R$ 574 milhões no 1T25. A venda em mesmas lojas (SSS) foi de 4,2%, acima do setor (+1,5%) mesmo com lojas novas ainda em maturação. O Lucro Bruto subiu 14% ante o 1T24, com margem bruta de 29,5% crescendo 0,2p. p ante o 1T24. Importante ressaltar que em 2025 a margem deve ser pressionada pelo efeito da reativação da distribuidora Cof que tem margens muito ruins, para aproveitamento do seu crédito fiscal. O Ebitda Ajustado no trimestre foi de R$ 13,9 milhões 4% maior que no 1T24, com margem de 2,4% (-0,2 p.p.). O lucro líquido ajustado de R$ 3,5 milhões no primeiro trimestre de 2025, avanço de 8,7% em relação ao mesmo período de 2024, com margem líquida estável em 0,6%, apoiado em ativo fiscal diferido. A geração de caixa consolidada foi negativa em R$24 milhões, com aumento da necessidade de capital de giro em 57% e dos investimentos em 34% É o terceiro trimestre de piora no capital de giro provavelmente pela aceleração nas aberturas de novas lojas, mas o mercado bateu na ação após o resultado provavelmente por causa disso. O ponto positivo do 1T25 esta aqui: A empresa está com vendas por safra cada vez melhores, elevando a rentabilidade e retorno sobre o capital investido (ROIC) esperados no futuro: Com crescimento e maturação das lojas, e novas safras melhores, mantenho por hora minha recomendação inalterada e em breve envio o relatório com o valuation atualizado da empresa. Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! assinante Clique aqui para o fechamento de hoje das recomendações Gostou do conteúdo ? Compartilhe ! CLIQUE AQUI E RECEBA O MELHOR MATERIAL DE INVESTIMENTOS NO SEU E-MAIL   Entre no nossos grupos gratuitos , clicando nos links :   Whatsapp aqui   ou Telegram aqui! Assine agora e mude o rumo da sua vida financeira! ASSINE AQUI E COM ESTE LINK: Investe10 All In One A assinatura All In One é mais do que um serviço de investimento: é um parceiro na sua jornada. Com ela, você terá a confiança e as ferramentas para alcançar seus objetivos financeiros. Imagine a tranquilidade de saber que você está tomando decisões informadas e estratégicas, com o suporte de PROFISSIONAL HÁ MUITOS ANOS NO MERCADO, especialista no mercado e dedicada ao sucesso nos investimentos, sem conflitos de interesse, completamente independente, sem ser ligada a nenhuma corretora ou banco. 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Leia o disclaimer no site www.investe10.com.br clicando aqui Disclaimer CVM Os autores de cada conteúdo estão indicados nos respectivos posts . Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários(de investimento) O site www.Investe10.com.br foi desenvolvido com objetivo de divulgar as análises sobre valores mobiliários elaboradas pela Analista de Valores Mobiliários autônoma Cristiane Fensterseifer pessoa natural, nos termos da Resolução CVM Nº 20/2021, conforme estabelecido no art. 3º, inc. I da referida resolução, não se constituindo assim, como casa de análise/pessoa jurídica O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma 1. O(s) analista(s) de investimentos, envolvidos na elaboração deste relatório, não tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise 2.O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 3.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem estar direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório. 4.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem deter, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5.Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, podem eventualmente negociar com cotas de fundos de investimento que concentram seus investimentos na companhia analisada ou em seu setor da economia, ou em cuja administração ou gestão podem influenciar, direta ou indiretamente. Os opiniões são individuais do analista a partir da sua percepção e analise, bem como projeções e entendimento e sempre são sujeitos a mudanças acompanhando os fatos. O conteúdo não constitui oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. O analista responsável pela elaboração do conteúdo declara,, que suas recomendações refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e são elaboradas de forma independente. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos da regulação da CVM: 1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, 2. O(s) Analista(s) de investimento podem ser titulares de valores mobiliários objeto do presente relatório. Investimentos tem risco e ativos podem ter quedas e envolver perdas de capital. Retornos passados não são garantia d e retornos futuros.  Os relatórios específicos são de uso exclusivo dos adquirentes e não podem ser reproduzidos ou distribuídos. cada investidor deve desenvolver suas próprias análises e estratégias. A reprodução indevida de relatórios ou trechos está sujeita a multa e demais punições cabíveis, de acordo com artigos 102 e seguintes da Lei 9.610/98. Exoneração de responsabilidade e informações importantes: os conteúdos podem mencionar possibilidades de lucro financeiro decorrente de investimento, eximindo-se a analista de qualquer responsabilidade sobre eventuais prejuízos do cliente em decorrência da tomada de decisão deste. 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Após subirem 91% em pouco mais de um mês, ontem as ações do GPA (Grupo Pão de Açúcar) chegaram a cair 20% após divulgação do resultado. Fonte: Google Só que de 29/4 a 7/5 as ações, que subiam quase 100% no ano, caíram 35% em apenas 6 pregões (incluindo o pregão de ontem, após o resultado)! Fonte: Google Afinal, o que fez o#PCAR3 desabar? Menos do que o resultado, o empurrou as ações foi a saída do investidor Tanure, que havia comprado participação relevante na empresa com rumores de planos de uma possível integração com a rede Dia, da qual assumiu o controle. Após comprar posição relevante, Tanure convocou assembleia para mudança no conselho. Ocorre que neste interim o investidor Rafael Ferri aumentou sua participação (tanto via compra de ações como aluguel destas, para aumentar o poder de voto) para cerca de 5,86% das ações do GPA, e convocou sua legião de clientes e seguidores para votarem nele e em seus indicados para o conselho da empresa. Podemos concluir daí que boa parte da alta recente do papel nas últimas semanas provavelmente se deu por estas compras, por devoluções de aluguel para votar e por aluguel sem venda dos ativos, também para ter a opção de voto na assembleia. De certa forma, portanto, podemos concluir que PARTE DA ALTA RECENTE DESTE MÊS, antes da derrocada, FOI PROVOCADA FLUXO NA AÇÃO, MAIS DO QUE POR FUNDAMENTOS. O que ocorreu depois, que fez a ação desabar? Tivemos o resultado da assembleia e o esforço de Ferri rendeu frutos, com o investidor conseguindo mais vagas no conselho e deixando Tanure apenas com 1 assento. A eleição ocorreu por voto múltiplo, resultando na escolha de conselheiros de diferentes grupos e entre os eleitos para o novo conselho estão: Christophe Hidalgo (executivo do Casino, assumiu como vice-presidente) Helene Bitton (diretora de M&A do Casino) Marcelo Pimentel, (atual CEO do GPA, manteve sua posição no conselho e expressou confiança na nova composição do Conselho) André Coelho Diniz (diretor do grupo varejista mineiro Coelho Diniz) Rafael Ferri, investidor individual, foi o mais votado. Edison Ticle (CFO da Minerva, indicado por Ferri) Sebastián Los (apoiado por Tanure, ex-CEO do Cencosud Brasil, escolhido como membro independente) Líbano Barroso (ex-CEO da TAM escolhido como membro independente) Ronaldo Iabrudi (ex-CEO do GPA, retornou ao conselho) As indicações de Tanure,  Pedro Borba  e  Rodrigo Tostes , foram retiradas para viabilizar a eleição de outros nomes alinhados ao grupo.... Como consequência da perda das cadeiras almejadas, Tanure desistiu de seus planos para a empresa, desovando cerca de 5% do capital dos 10% que detinha, considerando ações e derivativos, em vendas a mercado no dia de ontem, o que explicaria parte (senão toda) queda no dia. O volume negociado ontem ultrapassou 106 milhões de ações, muito acima da média diária de 19,5 milhões. Para complementar, parte das ações alugadas por Ferri para que aumentasse seu poder de voto na assembleia foram devolvidas por ele, também aumentando a pressão sobre os papeis. Rafael Ferri, que anteriormente detinha 5,86% das ações reduziu para 2,73% ao encerrar instrumentos derivativos que integravam sua participação indireta Explicado isso, também podemos concluir que A MAIOR PARTE DA QUEDA DE ONTEM (e talvez de hoje e dos próximos dias) FOI PROVOCADA POR FLUXO DE VENDA NA AÇÃO PELOS MOTIVOS DESCRITOS ACIMA, MAIS DO QUE POR FUNDAMENTOS. APESAR DO FLUXO, a tese do investimento de Pão de Açúcar segue totalmente inalterada! O resultado do Pão de Açúcar #PCAR3 foi BOM! A receita líquida cresceu 4% com o formato de proximidade atingindo 63% de participação em São Paulo, com 10 novas lojas abertas do modelo de lojas de proximidade. Desde o início do plano de expansão em 2022, já foram abertas 169 lojas de proximidade e este é o grande foco da empresa, pela proximidade co consumidor de alta renda e maior margem (quase uma conveniência) e 1 nova loja Pão de Açúcar.  O crescimento de  vendas nas mesmas lojas  (SSS) ocorreu em todas as bandeiras e provavelmente será um dos melhores do mercado do seu segmento. O deslocamento da Páscoa para o 2T e um dia a menos no mês de fevereiro jogaram contra, mas ajustando isso houve um aumento de 7,3% nas vendas em mesmas lojas (sss). As bandeiras Pão de Açúcar e Extra Mercado avançaram 6,5% e 6,6%, O e-commerce cresceu 17% em relação ao 1T24, com 100% de ship from store (todos os pedidos são enviados aos clientes saindo de uma loja, o modelo é super rentável com margem Ebitda pré-IFRS 16 de 9,9% (ante cerca de 5% do restante). Outro foco da empresa é aumento de receitas complementares, como Retail Media, com uso de suas lojas para venda de espaços comerciais para os fornecedores e monetizando seu conhecimento do comportamento de consumo do cliente.  A margem bruta atingiu 27,6%, alta de 0,4 p.p vs 1T24 com melhorias em todas as bandeiras O Ebitda ajustado aumentou 10% para R$ 409 milhões, com margem Ebitda ajustada de 8,6%, melhora de 0,5 p.p vs 1T24 A empresa teve um leve ganho de eficiência com queda de 0,1 p.p. nas despesas operacionais vs o ano anterior – este ponto, na minha opinião, é onde eu gostaria de ter visto um resultado ainda melhor. Isso porque, como uma tese de turnaround, a empresa precisa melhorar tanto as receitas como – muito – as despesas. Em meu estudo comparativo com as pares, o Pão de Açúcar ganha fácil com a maior margem bruta, como você pode ver no gráfico abaixo, mas a margem Ebitda não acompanha (pré IFRS, que considera despesas de aluguel das lojas como despesa comercial em vez de despesa financeira) Ou seja, vejo MUITA GORDURA PARA CORTAR NA PARTE DE DESPESAS e, de fato, isto está ocorrendo e é por isso que a margem Ebitda vem aumentando tanto nos últimos trimestres, mas ainda dá e PRECISA MELHORAR MUITO! Fonte: investe10.com.br A melhora nas despesas é a principal observação minha nos resultados para a concretização da tese de turnaround, logo após a renegociação de contingências fora do balanço, algo que também está ocorrendo, com a empresa anunciando negociação com São Paulo recentemente. O 1T25 decepcionou um pouco na redução de despesas, mas isso também é explicado pela sazonalidade do setor, com melhores vendas no 4T, o que permite maior diluição de despesas, e pela pascoa ocorrendo no 2T este ano, o que também impacta negativamente a comparação. O prejuízo de R$ 93 milhões diminuiu em 74% no 1T25 uma redução significativa frente ao prejuízo de R$ 407 milhões registrado no 1T24 e veio muito melhor que o esperado pelo mercado. Além do operacional melhor, ocorreu a redução de provisões com reversão de R$ 94 milhões de processos tributários como de IRPJ/CSLL dos anos 2007 a 2013 adesão em abril de 2025 ao programa instituído pela Lei nº 14.689/2023 e o reconhecimento de prejuízos fiscais anteriores (R$ 86 milhões). A dívida líquida  subiu de R$ 1,7 bilhão para R$ 2,4 bilhões, mas a alavancagem medida pelo dívida líquida/ ebitda caiu de 3,0x para 2,8x, já que o Ebitda ajustado pré-IFRS 16 aumentou de R$ 533 milhões para R$ 840 milhões nos últimos 12 meses. O GPA foca em continuar reduzindo o endividamento!  O fluxo de caixa operacional (FCO) Importante analisar o FCO em 12 meses, dado que o 1T é sempre sazonalmente de queima de caixa, pela recomposição de estoques e vendas mais fortes no 4T de cada ano. Nos últimos 12 meses o FCO foi de R$ 1 bilhão e o FCL (Fluxo de caixa livre) estimado para 2025 é de R$326 milhões, sem considerar vendas de ativos, crescendo nos anos seguintes, mediante melhoria operacional. Fonte: investe10.com.br Fonte: investe10.com.br Houve uma redução nas receitas de venda de ativos, que caíram de R$ 2,3 bilhões para R$ 335 milhões, impactando a geração de caixa total.   Aqui, reside um outro ponto importante da tese de Pão de Açúcar: A empresa tem ativos para vender e com isso reduzir ainda mais suas dívidas: Entre os ativos que poderiam de alguma forma ser monetizados estão o banco no qual tem participação e algumas lojas menos rentáveis e terrenos. Valuation atualizado e Conclusão: COMPRAR OU VENDER As vendas nas mesmas lojas da empresa vêm crescendo a 7% e assim espero, com um percentual acima da inflação e uma margem bruta estável em 27%, que já é a melhor do setor: Fonte: investe10.com.br

A Irani iniciou 2025 com um desempenho operacional robusto, impulsionado por maiores volumes e preços nos segmentos de papel e embalagens sustentáveis. Apesar do aumento no custo dos produtos vendidos e de um resultado financeiro mais pressionado, o avanço da receita e a diluição de custos proporcionaram um crescimento expressivo no resultado operacional e no EBITDA Ajustado. A empresa se manteve resiliente mesmo diante da alta nos preços das aparas — sua principal matéria-prima —, demonstrando capacidade de repasse em um cenário desafiador. Os resultados do 1T25 evidenciam a força e a consistência da operação da Irani. Sua habilidade de precificação segue sólida, e a decisão estratégica de focar exclusivamente em embalagens sustentáveis reforça o compromisso com a geração de valor. Grande melhora na margem Ebitda no 1T25 me deixa mais otimista com a tese! A Receita Líquida de Vendas totalizou R$ 423 milhões, alta de 17% em relação ao 1T24 e de 4% frente ao 4T24. O crescimento foi pelo aumento de volumes e preços nos segmentos de Papel para Embalagens Sustentáveis (Papel) e de Embalagens Sustentáveis (Papelão Ondulado) O segmento de Embalagens respondeu por 60% da Receita Líquida e o de Papel, 40%. O Custo dos Produtos Vendidos (CPV): Cresceu 22% ante o 1T24, refletindo o aumento nos volumes e nos preços das aparas. Despesas com Vendas: Subiram 7% na comparação com o 4T24 e 10% em relação ao 1T24, representando 8,2% da Receita Líquida — acima dos 7,9% do 4T24, mas abaixo dos 8,7% do 1T24 —, principalmente devido a maiores gastos com fretes e exportações. Despesas Gerais e Administrativas: Tiveram redução de 14% em relação ao 4T24, com menor valor de remuneração variável. Em comparação ao 1T24, houve leve alta de 1%. Representaram 6,8% da Receita Líquida, ante 8,2% no 4T24 e 7,9% no 1T24 — reflexo dos esforços de otimização. O EBITDA Ajustado da operação continuada foi de R$ 136 milhões, com margem de 32,2%. Alta de 14,8% sobre o 4T24 (margem de 29,1%) e de 13,7% frente ao 1T24 (margem de 33,1%), com aumento de volume e preços. O Lucro Líquido alcançou R$ 61 milhões, +182% em relação ao 4T24 e de 37% frente ao 1T24, impulsionado pelo crescimento da receita e diluição de custos. O Custo médio da dívida é MENOR QUE A SELIC, de 11,3% ao ano antes de IR/CSLL e 7,4% ao ano após impostos. A redução do custo da dívida reflete o rating AA+ com boa liquidez, a dívida alongada e mix equilibrado entre CDI e IPCA. Mais de 90% da dívida bruta é de longo prazo e está denominada em Reais. A Dívida Líquida/EBITDA de 2,21x no 1T25, em linha com a meta. Fluxo de Caixa Livre Ajustado foi de R$ 242 milhões, desconsiderando investimentos na Plataforma Gaia, dividendos e recompra de ações. O Free Cash Flow Yield  foi de 13,0%, alta de 2,2 p.p. ante os 12 meses anteriores. ROIC (Retorno sobre o Capital Investido): 11,3% nos 12 meses encerrados em março de 2025. A queda no indicador reflete o ramp-up (desenvolvimento) dos investimentos da Plataforma Gaia — o investimento (capex) é contabilizado de imediato, enquanto os retornos impactam o fluxo de caixa operacional de forma gradual. Ainda assim, o spread de 3,9 p.p. sobre o custo da dívida (pós IR/CSLL) reforça a criação de valor.   Espera-se um processo de crescimento do ROIC a partir de agora, com o crescimento gradual dos retornos dos projetos, impulsionando o indicador. Fonte: Irani #RANI3 Alta remuneração para o acionista em proventos e recompra de ações!

Vale #VALE3: Balanço 4T24 - Sem Surpresas, Mas Cheio de Oportunidades A Vale divulgou um resultado sem grandes surpresas. A receita líquida somou US$ 8,1 bilhões, uma queda de 4%, já esperada diante da redução no preço do minério de ferro — mesmo com os embarques de finos de minério de ferro 7% maiores que no ano anterior. A companhia mostrou boa evolução no mix de metais voltados para a transição energética. O Ebitda proforma ajustado foi de US$ 3,2 bilhões, recuando 9%, mas ainda superando as expectativas graças ao desempenho positivo na divisão de metais básicos. Já o fluxo de caixa livre (FCF) ficou em US$ 500 milhões, abaixo da estimativa. A dívida líquida terminou em US$ 18,2 bilhões. Pontos positivos destacados: Menores custos operacionais; Forte desempenho da Vale Base Metals, compensando parcialmente os menores preços do minério de ferro e do níquel. Minério de Ferro: Controle de Custos Brilhando O EBITDA ajustado do segmento de minério foi de US$ 2,9 bilhões (-17% a/a e -28% t/t), impactado pelos preços 16% mais baixos do minério. Apesar disso, a divisão de Soluções de Minério de Ferro brilhou no controle de custos, com custo caixa 11% menor, a US$ 21/t. A Vale reiterou sua projeção de custo C1 entre US$ 20,5-22,0/t. A produção de minério de ferro caiu 4% a/a e 21% t/t, por conta de manutenções e fortes chuvas, mas os embarques cresceram 7% a/a, impulsionados por vendas de estoques. Transição Energética: Cobre no Comando O EBITDA da divisão de metais para transição energética foi de US$ 554 milhões, alta de 116% a/a e 2% t/t, impulsionado por: Preços mais altos do cobre; Produção de cobre +11% a/a, puxada por Salobo e Sossego; Retomada das operações de níquel em Onça Puma, mesmo com preços do níquel mais baixos. Outros Destaques: Capex menor do que o esperado; Lucro líquido de US$ 1,4 bilhão, queda de 17% a/a. O Macro Está Pesando... Mas a História da Vale vale o investimento ? O mercado hoje está mais focado no medo de recessão e na guerra tarifária EUA-China. Isso impede que as melhorias operacionais da Vale se reflitam nas ações no curto prazo. Atualização da Tese e Recomendação e justificativas:

Mesmo subindo 12% rapidamente, as ações brasileiras ainda estão MUITO baratas perto das contrapartes. Além disso... O Brasil é um dos menos impactados (e pode ser beneficiado) na tarifação dos EUA.... com muita coisa migrando pra cá ! Estamos prestes a entrar num ciclo de queda da Selic na minha opinião. E a bolsa ANTECIPA TUDO ( talvez por isso já tenha começado a subir fortemente) Mas você está aí parado. Depois, vai reclamar de comprar caro, dizer q só perde na bolsa. A culpa, nesse caso, é sua, que sempre compra na hora errado e o ativo errado. Mas , se quiser parar de fazer besteira, clica abaixo e conta comigo : https://www.investe10.com.br/webinar-registration

Muitas coisas ocorreram com a empresa nos últimos meses: 1) Divulgação de um resultado forte, que comentei em detalhes aqui 2) Convocação de AGE para mudar objeto social incluindo investimento em criptomoeda , que comentei em detalhes aqui 3) Seu fundador, Israel Salmen, aumentando participação na empresa, de 18,15% para 23,07% - anunciado em 17/4/25 4) BTG aumentando participação na empresa para 6,27% - anunciado em 22/4/25 5) Alta de 107% em 2025 6) A ação atingiu meu preço alvo divulgado antes do 4T24, apresentado aqui, em 18/2/24 . (o mais irônico é que naquele momento eu recomendava compra, uma vez que as ações tinham caído 15% com uma renegociação de contrato com o BV, que reduziria sua receita). Até onde vai a empresa, vender ou manter? Diante de tudo isso, atualizei meu Valuation com o 4T24 – que de fato veio muito positivo e melhor que o esperado - e estressei as variáveis para ver onde pode chegar a empresa. Deixo claro que não estou creditando a alta da empresa apenas à mudança de objeto para incluir criptomoedas.

Ações da Méliuz ($CASH3) abriram em disparada hoje, com alta de mais de 12%.Mas o que está por trás desse movimento?