os Ótimos resultados de Cruzeiro do Sul (CSED3), Ambipar (AMBP3) e Aliansce Sonae (ALSO3)
Ótimo resultado de Cruzeiro do Sul (CSED3)
A ação fechou o dia com alta de 9% após resultado
A captação de alunos na graduação presencial 2023.1 vs 2022.1 aumentou +8,1% o que levou a uma alta de +10,8% na Base de Alunos da graduação Presencial no 2023.1
A captação da graduação Digital 2023.1 vs 2022.1 subiu 31,1% o que levou a uma alta de 20,7% na Base de Alunos da graduação Digital no 2023.1;
Já a Receita Líquida cresceu +12,1% e o Ebitda aumentou 18,1% frente ao 2T22 com importante ganho de margem Ebitda de +159bps vs. 2T22, a qual alcançou 31,3%.
O Lucro Líquido teve expansão de +3,3x vs. 2T22 atingindo R$ 48 milhões e a empresa teve geração de Caixa Operacional R$ 58 milhões
Dívida Líquida/EBITDA Ajustado ficou constante e em um nível adequado de em 1,5x.
Em breve apresentarei aos a atualização da recomendação para a empresa.
Ótimo resultado da AMBIPAR (AMBP3)
A ação abre com alta de 10% após resultado hoje
A Ambipar teve recorde de Receita Líquida que foi 41,0% superior em 2T23 vs. 2T22;
Recorde de EBITDA no 2T23 de R$ 369,8 milhões, crescendo 67% a/a;
Margem ebitda passa de 25,9% para 30,7% a/a.
O Lucro líquido atingiu R$23,9 mi, um expressivo crescimento.
Redução da alavancagem em 0,5x frente ao 1T23, com disponibilidades de R$ 3,2 bilhões;
ROIC Operacional retorna a 30% com expansão de NOPAT e modulação dos investimentos.
ÓTIMO RESULTADO ALIANSCE SONAE (ALSO3)
A receita da Aliansce Sonae subiu 12,3% frente ao ano anterior, maior que a expectativa do mercado.
A receita da empresa teve crescimento real – ACIMA DA INFLAÇÃO - de 9,1% com sinergias da união com BR Malls e redução de descontos
O indicador Same Store Rent (crescimento da receita de aluguel das lojas abertas há mais de 12 meses) atingiu 11,5% YoY maior que nos concorrentes – no Iguatemi, o indicador subiu 10,5%, e na Multiplan, 9,4%.
O crescimento de aluguéis de 11,5% foi 3x acima da inflação de 4% em 12 meses!
A vendas totais dos lojistas alcançaram crescimento de 5,4% versus o 2T22, bem menor que os 16% do 1T23; Aqui, Iguatemi e Multiplan subiram mais, com alta de 8%, e os da, 5,8%.
Segundo o CEO as vendas de “apenas” 5% dos lojistas foram por conta do Dia das Mães muto forte no ano passado e que em julho, , as vendas já voltaram a crescer acima de 10%.
EBITDA cresce 14,1% com margem de 73,5%; melhora de 113 bps versus o 2T22 e a Margem Ebtida ajustada subiu para 73,2%.
O custo de ocupação para os lojistas ficou em 11%, menor que a média dos concorrentes de 12%.
Fluxo de caixa das operações (FFO) avança 26,9%, margem sobre 5 p.p, pela alta do EBITDA e redução das despesas financeiras corrigidas pela inflação com a redução do IPCA
A dívida liquida/ Ebitda de 2,1x EBITDA caiu frente ao 1T23 de 2,4x e o custo médio da dívida é de CDI + 0,8%, extremamente baixo!
A empresa espera queda adicional no endividamento pela sazonalidade, geração de caixa, que foi de R$820 milhões no 1S23 e venda de participação em alguns shoppings
Depois da fusão Aliansce + BR Malls, a renomeada Allos deve vender participações minoritárias em alguns empreendimentos a fundos imobiliários se o valuation for melhor que da ALSO3 de 9,5x EV/EBITDA estimado em 2024 e cap rate preferencialmente menor que 13%.
Um ponto de atenção é a queda de ocupação para 95,7% vindo de 96,9% a/a pois alguns lojistas em dificuldade devolvem os espaços, mas isso também oportuniza uma melhora de mix com outros mais fortes entrando no shopping.
Isso deve aparecer mais além, lembrando que o aluguel dos novos lojistas tem um período de carência, pelas reformas e mudanças.
Ainda espero captura de sinergias e ganhos adicionais com a integração com a BR Malls melhorando ainda mais os próximos resultados já que a maior parte ocorrerá no 2S23!
A ALSO espera sinergias de até R$210 milhões no Ebitda, negocia com cerca de 10% de desconto em múltiplos para os pares da B3 e a queda da Selic deve ajudar a impulsionar o lucro futuro.
Boa notícia para 3R (RRRP3) !
A TRADICIONAL E RECONHECIDA gestora Kapitalo informou que atingiu a participação de 5,06% do capital social da 3R.
Mau humor hoje no mercado e até apagão tivemos no brasil (calma, já foi resolvido)!
S&P500 recua 1,16% e Nasdaq cai 1,14%
Ibovespa fecha com queda de 0,55% e dólar encosta nos R$ 5,0 com alta de 0,48% frente ao real
Se preparem, o leao vem ai !
A Petrobras (PETR4) subiu forte com o reajuste anunciadas nos combustíveis, de 16,2% na gasolina e 25,8% no diesel maaaas...
a notícia de que Haddad e Prates negociam o pagamento pela estatal de até R$ 50 bilhões para encerrar litígios com a Receita Federal e de quebra ajudar a cumprir a meta fiscal ano que vem.
E com o medo dessa mordida a PETR4 subiu só 0,52% hoje.
O governo precisa cerca de R$ 130 bilhões de arrecadação a mais e também conta com possível tributação de fundos exclusivos e de investimentos no exterior (offshore).
Gol (GOLL4) caiu -12,50% e Azul (AZUL4) -6,60% por conta da alta dos combustíveis
A china derruba novamente os mercados
O petróleo caiu 1,51%, a US$ 84,89 por dados de varejo, produção industrial e investimentos em ativos fixos abaixo do esperado na China,
Os dados fracos fizeram a China cortar inesperadamente a taxa de juros de um ano de 2,65% para 2,50%, pela 3ª vez em três meses.
A china também suspendeu o relatório da taxa de desemprego juvenil após níveis recordes nos últimos meses de 21,3%
Por fim, a Rússia elevou na terça-feira as taxas de juros em 350 pontos-base, de 8,5% para 12,0% ao ano em reunião de emergência, para impedir a inflação com a forte depreciação da sua moeda, o rublo
E no Reino Unido o salário médio semanal subiu mais q as expectativas para 7,8% nos três meses até junho
Nas maiores altas Vibra (VBBR3) +7,77% e BR Foods (BRFS3) repercutiram bons resultados
As ações ordinárias do Magazine Luiza recuam 7,39% com Prejuízo líquido ajustado de R$198,8 milhões, levando a Via junto com queda para 8,14%
Abraços
Cristiane Fensterseifer CNPI CGA e consultora