Irani (#RANI3): ação sobe mais de 8% hoje com resultado do 3T26!
Lucro Salta 34,3% no 3T26!
A Irani divulgou, em 30/10/26, o resultado do 3T2026:
Receita líquida de R$ 456,6 milhões (+5,3% frente ao 3T2025 e +5,7% frente ao 2T2026), EBITDA ajustado de R$ 152,0 milhões, com margem de 33,3% (+3,9% ante o 3T2025 e +15,5% ante o 2T2026), e lucro líquido de R$ 56,5 milhões, alta de 34,3% sobre o 3T2025.
O volume de papelão ondulado da companhia cresceu 13,5% na base anual, para 95.233 toneladas, com preço médio de R$ 3.063/t, queda de 2,9% no período.
A alavancagem fechou o trimestre em 1,89x dívida líquida/EBITDA ajustado, abaixo dos 2,07x do 2T2026.
O lucro maior no trimestre à variação do valor justo dos ativos biológicos — o lucro recorrente, sem esse efeito, na verdade ficou estável em 0,6% (R$ 39,6 milhões vs R$ 39,8 milhões no 3T2025).
O crescimento de receita veio do maior volume em Embalagens Sustentáveis, com produção de papel batendo recorde trimestral histórico de 85,2 mil toneladas, enquanto o mercado de papelão ondulado como um todo ficou praticamente estável (-0,1% em volume).
O resultado não muda minha leitura de forma relevante.
O ponto positivo real é a desalavancagem, de 2,07x para 1,89x dívida líquida/EBITDA, e o volume recorde de produção.
Mas o preço médio de venda caindo 2,9% no ano é um fator que trabalha contra a margem se o cenário de preço não virar.
Quero ver se o lucro recorrente sem ativos biológicos volta a crescer, e se o preço médio por tonelada para de cair
A empresa segue barata diante da qualidade do negócio
Múltiplos esperados para 2026
P/L: 7,9x
EV/EBITDA: 4,9x
FCL yield: +7,5%
Dívida líquida/EBITDA: 1,9x
Upside médio estimado: +60,4%
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