ATENÇÃO ! NOVA RECOMENDAÇÃO DE INVESTIMENTOS !!! ESTA EMPRESA ESTÁ SENTADA NUMA MONTANHA DE DINHEIRO
- Cristiane Fensterseifer
- há 3 minutos
- 8 min de leitura
Imagine descobrir que seu vizinho, aquele que você sempre achou meio modesto, tem um terreno enorme no fundo de casa que ninguém nunca avaliou direito.
Um terreno que, se ele decidisse vender pedaço por pedaço nos próximos anos, valeria mais do que tudo que ele já construiu até hoje somado.
Agora troque o vizinho por uma empresa listada na bolsa brasileira.
Essa empresa fabrica apartamentos. Vende principalmente para famílias que estão comprando a primeira casa da vida, dentro do programa Minha Casa Minha Vida. Não é glamouroso, não estampa capa de revista, não tem CEO dando entrevista sobre o futuro da inteligência artificial.
É uma incorporadora que constrói prédio, vende unidade, recebe o dinheiro e começa tudo de novo.
E exatamente por ser discreta assim, o mercado parece estar olhando só pro retrovisor dela.
Porque essa empresa está sentada em trinta e quatro bilhões e meio de reais de potencial de vendas, guardados num banco de terrenos que ela já comprou, mas ainda não transformou em prédio nenhum.
Um milhão e duzentos mil metros quadrados de terra, espalhados por região metropolitana de São Paulo, esperando virar cento e trinta e duas mil unidades habitacionais nos próximos anos.
Isso não está no preço da ação hoje. Pelo menos não todo.
O preço de uma ação reflete o que o mercado acredita sobre o futuro daquela empresa, mas o mercado tem memória curta e prefere número que já aconteceu.
Lucro do último trimestre, margem do último relatório, ROE do último balanço.
O que está empacotado num terreno que só vai virar receita daqui a sete, oito, dez anos, é mais difícil de precificar, e por isso é mais fácil de ser ignorado.
Eu fiz a conta.
Uma conta estruturada, com metodologia clara, separando o que é dado oficial divulgado pela própria empresa do que é estimativa construída com premissas conservadoras. Trouxe o valor desse banco de terrenos para o presente, descontando pelo tempo que vai levar pra esse dinheiro chegar e pelo risco de cada real prometido não se realizar exatamente como planejado.
E mesmo no cenário mais cauteloso que rodei, o resultado aponta para um valor por ação bem acima do que está sendo negociado na bolsa agora.
Isso pode significar duas coisas. Ou o mercado está certo e existe algum risco que essa conta não está capturando. Ou existe uma montanha de valor parada, esperando alguém prestar atenção antes que o resto do mercado perceba.
Eu mostro o passo a passo completo, número por número, dado oficial por dado oficial, premissa por premissa, pra você decidir com seus próprios olhos. Continue lendo abaixo.