Com a queda EXTREMA do mercado após as eleições Dividend yields históricos pagos de de até 40% ao ano chamam atenção na Bolsa brasileira.

Mas o verdadeiro potencial está em encontrar empresas que combinem distribuição de proventos, geração de caixa, valuation descontado e capacidade de sustentar os pagamentos.

Nossa análise quantitativa encontrou duas empresas que aparecem simultaneamente entre as maiores pagadoras de dividendos e as cinco primeiras colocadas do ranking proprietário da INVESTE10.

O investidor brasileiro está acostumado a ouvir que precisa escolher entre renda fixa e Bolsa.

Mas o mercado de ações pode oferecer oportunidades bastante interessantes para quem busca renda e valorização patrimonial.

Com a Selic em 13,75% ao ano um levantamento publicado pelo InfoMoney, com dados da Economatica, identificou 15 ações com dividend yield superior ao rendimento do CDI considerando pagamentos nos últimos 12 meses (algumas com não recorrentes inclusos que aumentaram estes proventos)

E alguns números impressionam.

A Grendene (#GRND3) aparece com dividend yield de 40,55%, seguida por Log Commercial Properties (#LOGG3), com 33,13%, Lavvi (#LAVV3), com 32,69%, e Moura Dubeux (#MDNE3), com 28,40%.

A Marcopolo (#POMO4) também chama atenção, com dividend yield de 26,10%.

Estamos falando de percentuais expressivos, especialmente em um ambiente no qual a renda fixa oferece remuneração elevada.

Mas existe uma diferença importante entre simplesmente encontrar uma ação com dividend yield alto e identificar uma empresa que também apresenta fundamentos e valuation interessantes.

Até pq estes valores divulgados sao PASSADOS e podem não se repetir

É justamente nessa segunda etapa que entra o trabalho da INVESTE10.

DUAS AÇÕES SE DESTACAM QUANDO CRUZAMOS DIVIDENDOS E VALUATION

Ao cruzar o levantamento de dividendos com nosso ranking quantitativo proprietário, duas empresas chamaram particularmente a atenção: Moura Dubeux (#MDNE3) e Marcopolo (#POMO4).

A Moura Dubeux ocupa a segunda posição no ranking geral da nossa base, com pontuação de 4,99.

Além do dividend yield de 28,40% identificado no levantamento da Economatica, a empresa apresenta EV/EBITDA estimado de cerca de 3 vezes.

Outro indicador relevante é a alavancagem.

A relação entre dívida líquida e EBITDA está em apenas 0,1 vez, enquanto o FCF yield, indicador que relaciona a geração de caixa livre ao valor de mercado, alcança 21%.

Na prática, temos uma companhia que reúne múltiplos baixos, endividamento relativamente reduzido e uma geração de caixa expressiva em relação ao seu valor de mercado.

Isso merece atenção.

Mas no caso da Moura Dubeux, existe uma ressalva importante: quase 90% dos proventos considerados no levantamento correspondem a distribuições extraordinárias antecipadas em dezembro de 2025. Portanto, o dividend yield de 28,40% não deve ser interpretado como uma taxa recorrente de remuneração ao acionista. A análise da empresa precisa considerar sua capacidade futura de geração de caixa e distribuição de dividendos ordinários.

A Marcopolo (#POMO4), por sua vez, aparece na quinta posição do ranking quantitativo da INVESTE10, com pontuação de 4,12.

O dividend yield identificado no levantamento da Economatica é de 26,10%.

A empresa negocia a 2,7 vezes o lucro e 2,4 vezes o EBITDA estimados para o ano que vem, com dívida líquida equivalente a apenas 0,3 vez o EBITDA.

O FCF yield estimado pela nossa base é de 15,6%.

É uma combinação interessante: distribuição relevante de proventos, múltiplos baixos e geração de caixa expressiva.

O ponto central é que essas duas empresas não aparecem apenas em uma lista de maiores dividend yields passados

Elas também se destacam quando submetidas a um filtro quantitativo que considera diferentes indicadores de valuation, rentabilidade, endividamento e geração de caixa.

AS 15 AÇÕES COM DIVIDEND YIELD ACIMA DO CDI

O levantamento da Economatica, publicado pelo InfoMoney em 06/11/2026, identificou as seguintes empresas:

A Grendene (#GRND3) lidera, com dividend yield projetado de 40,55%. Na sequência aparecem Log Commercial Properties (#LOGG3), com 33,13%, Lavvi (#LAVV3), com 32,69%, Moura Dubeux (#MDNE3), com 28,40%, Marcopolo ON (#POMO3), com 27,67%, Even (#EVEN3), com 26,87%, Marcopolo PN (#POMO4), com 26,10%, e Vulcabras (#VULC3), com 25,79%.

A lista continua com Direcional (#DIRR3), com 18,39%, Azzas 2154 (#AZZA3), com 17,72%, PetroReconcavo (#RECV3), com 16,46%, Cury (#CURY3), com 16,21%, Cyrela (#CYRE3), com 15,33%, Allos (#ALOS3), com 14,11%, e BR Partners (#BRBI11), com 13,77%.

Estes dividendos ocorreram no passado e podem não se repetir, como nos casos onde empresas anteciparam ou tiveram não recorrentes

O número chama atenção: todas essas ações apresentam dividend yield projetado superior ao CDI utilizado no levantamento.

E isso abre um campo interessante de investigação para quem procura construir uma carteira geradora de renda.

O QUE PODE TRANSFORMAR UM DIVIDENDO ELEVADO EM UMA GRANDE OPORTUNIDADE?

O dividend yield é calculado dividindo os proventos distribuídos por ação pelo preço da ação. Portanto, quando a cotação cai, o indicador aumenta mesmo que a empresa não tenha elevado os pagamentos.

Isso não significa necessariamente que exista uma oportunidade ruim. Em alguns casos, a desvalorização pode representar uma janela interessante de entrada para quem acredita na capacidade de recuperação dos resultados e na continuidade da distribuição de caixa.

O que precisamos descobrir é se a queda representa uma deterioração permanente dos fundamentos ou uma reprecificação exagerada das expectativas.

Para isso, não basta olhar o percentual de dividendos. É necessário investigar a geração de caixa operacional, a necessidade de investimentos, o endividamento, a política de distribuição, os lucros recorrentes e as perspectivas para os próximos anos.

Também é importante separar dividendos ordinários de distribuições extraordinárias. A Grendene, por exemplo, aparece na liderança do levantamento, mas parte relevante do seu indicador está associada a proventos extraordinários, que não devem ser automaticamente considerados recorrentes.

O mesmo raciocínio vale para todas as empresas da lista: o dividend yield observado nos últimos 12 meses não é uma promessa de distribuição para os próximos 12 meses.

A OPORTUNIDADE NÃO ESTÁ EM COMPRAR QUALQUER AÇÃO QUE PAGA DIVIDENDOS

O investidor que busca renda precisa olhar além do percentual anunciado.

Uma empresa que distribui muito, mas compromete sua estrutura financeira, pode estar antecipando recursos que farão falta no futuro. Já uma companhia com geração de caixa consistente, endividamento controlado e valuation descontado pode oferecer uma combinação interessante de renda e potencial de valorização.

É por isso que o cruzamento entre o ranking quantitativo da INVESTE10 e o levantamento de dividendos merece atenção.

Moura Dubeux e Marcopolo são dois exemplos que aparecem nas duas seleções, mas isso não encerra a análise.

É preciso acompanhar os resultados, a capacidade de geração de caixa e a sustentabilidade dos pagamentos.

O mercado não oferece oportunidades sem riscos. Mas oferece momentos em que determinados ativos passam a negociar por preços que justificam uma investigação muito mais cuidadosa.

E é justamente nesses momentos que uma boa metodologia faz diferença.

COMO ENCONTRAR AS PRÓXIMAS OPORTUNIDADES?

Na INVESTE10, utilizamos indicadores quantitativos para identificar empresas que podem estar negociando com descontos relevantes em relação aos seus fundamentos.

Mas o trabalho não termina no ranking. A análise precisa considerar resultados, valuation, dívida, geração de caixa, perspectivas setoriais e riscos específicos de cada negócio.

No ALL IN ONE, reúno minhas carteiras e análises de ações brasileiras, FIIs, renda fixa e investimentos internacionais em uma única assinatura.

O objetivo é ajudar o investidor a tomar decisões mais bem fundamentadas, sem depender de recomendações patrocinadas por instituições financeiras.

Não recebo comissão de bancos nem rebate de corretoras. Minha receita vem exclusivamente das assinaturas.

Se você quer encontrar oportunidades antes que elas se tornem consenso de mercado, conheça o ALL IN ONE.

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Cristiane Fensterseifer

Analista de investimentos | CNPI-P, CGA

Fundadora da INVESTE10

Aviso: Este material tem caráter informativo e analítico e não constitui recomendação individual de compra ou venda de ativos.

Os dividend yields apresentados são calculados com base nos proventos dos últimos 12 meses e nas cotações consideradas pelo levantamento da Economatica.

Não representam garantia de distribuição futura.

Os indicadores do ranking quantitativo são estimativas da base proprietária da INVESTE10, referência 2026, e podem sofrer alterações conforme os resultados e as cotações das empresas.