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Mais um resultado fantástico da dona Cambuci! CAMB3 subiu 11% hoje e mais sobre o mercado today

A ação sobe 119% desde que a indiquei na carteira All In One (clique aqui para ver a carteira).


Conforme esperado por mim (escrevi aqui) a dona das marcas Penalty teve um segundo trimestre fabuloso.


O trimestre foi ainda mais especial considerando que o 2T não é o tri mais forte do ano, como você pode ver abaixo!


A receita líquida subiu 15% frente ao 2T22. Se desconsiderássemos as dificuldades na Argentina, o resultado no Brasil é ainda melhor, alta de 30% frente ao ano anterior.


Fonte: Cambuci
Fonte: Cambuci

O lucro líquido foi de R$22 milhões, 44% maior que no 2T22 e o EBITDA de R$33 no 2T23 foi 34% que no 2T22.


O Preço/ lucro líquido em 12 meses é de 5 vezes apenas e anualizado é de 4 vezes.


Os crescimentos mostram ganho de escala e de eficiência, com margens que seguem crescendo: a margem Ebitda subiu 4 ponto para 27,6% no 2T23


Repare abaixo o crescimento da margem EBIT

Fonte: Fundamentus
Fonte: Fundamentus

A alta do lucro, além das margens operacionais maiores se beneficiou do pagamento de dívidas e redução do endividamento em 38,8% em relação ao final de 2022.


Mesmo com a alta das vendas, os estoque reduziu, ampliando a geração de caixa e permitindo o pagamento de R$45 milhões em dívidas no 1S23.


Índice de dívida líquida/EBITDA passou de 0,50x vs. 0,99x no final de 2022, algo muito bem vindo com a Selic alta.


E parte desta dívida restante é subsidiada, é bom dizer, com taxas menores.


Pedir mais o que?


Pagamento de proventos, claro!


Serão R$ 3 milhões de JSCP no trimestre totalizando 0,75% de yield!

Fonte: Cambuci
Fonte: Cambuci

Estes resultados são fruto de eliminação de itens de baixo giro e rentabilidade e lançamentos acertados, tanto com tecnologia como em novas categorias tal como beach tennis.


Temos ainda a expectativa com marca de roupas e calçados vulcanizados para skate "tipo" Vans, com solado parecido ao das chuteiras antigamente.


Recordes de margens e lucro, geração de caixa e pagamento de dívidas. Pedir mais o que?

Pagamento de proventos, claro!


A empesa vai pagar R$3 milhões em juros sobre capital próprio.




A minha leitura do mercado hoje:


Em NY o S&P500 caiu 0,27% e o Nasdaq 0,43% e por aqui o Ibovespa, pressionado pelas commodities, caiu 0,57%.


A culpa da queda é do PMI da China em julho para o território de contração


O dólar fechou com alta de 1,27%, a R$ 4,78 beneficiando exportadoras como Klabin e Suzano, mesmo com o lucro menor que o esperado de KLBN11 divulgado hoje.


Varejo e shoppings se saíram melhor hoje e nas maiores altas destaque para Iguatemi (IGTI11) +2,47% e Aliansce Sonae (ALSO3) +2,10%


Destaque nas small caps é BR Partners (BRBI11) com alta de 8% hoje.


A BR Partners se beneficia de um mercado mais valorizado (a bolsa sobe cerca de 10% em 2023) e da expectativa de queda de juros.


Juros menores movimentam o mercado de capitais, os IPOs, follow-ons e emissões de dívidas e negócios de empresas assessoradas pela BR Partners.


Nesse cenário, a BRBI11 acabou ficando pra trás em comparação com a alta das ações da XP e B3 e isso pode ser este um motivo para sua valorização.


Sabesp (SBSP3) caiu 4,13% com o governo de SP explicando que sua privatização deve ser no modelo de follow on, ou seja, emissão de novas ações, o que capitaliza a empresa possibilita mais investimentos e dilui o controlador....


...só que isso também dilui também os acionistas que não colocarem dinheiro novo...


Petrobras (PETR3) que subiu ontem forte com a política de dividendos nova melhor que o esperado, hoje sofreu com as declarações do seu presidente Jean Paul Prates, de que no momento está confortável e não deve aumentar os preços de combustíveis.


O problema é que elevar os preços de gasolina e diesel agora seria necessário para acabar com a defasagem de cerca de 20% nos preços frente ao mercado internacional.


Ontem a ABICOM divulgou que a Petrobras ‘DEIXA DE GANHAR’ R$13,5 bilhões por trimestre com o fim do PPI (regra de paridade de preços com o exterior)



Dentre as maiores quedas Copasa (CSMG3) com 8% após divulgar resultado abaixo de expectativa com alta dos custos e despesas acima da inflação, devido ao programa de demissões e maior inadimplência.


A Copasa está negociando 0.8x EV/RAB, um pouco superior ao de Sanepar (SAPR11) de 0,7 vezes na minha conta.


Lembrando que o governador de Minas pretende dar andamento na avaliação pela Assembleia da privatização da Copasa...


Ao mesmo tempo o andamento da privatização da Copel (CPLE6) traz essa "esperança" para que o mesmo ocorra um dia com Sanepar



Abraços

Cristiane Fensterseifer CNPI , CGA e consultora CVM

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