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JHSF #JHSF3: O ‘Maison de Luxe’ Brasileiro que Não Para de Crescer - o 4T24 foi servido

A JHSF, líder no setor de alta renda, com em shoppings, hospitalidade, gastronomia, aeroportos executivos, locação residencial, clubes, desenvolvimento imobiliário e gestão de ativos divulgou as prévias operacionais do 4T24.


A empresa mantém uma estratégia de expansão buscando oportunidades tanto no Brasil quanto no exterior - sempre em alta renda.


A JHSF busca aumentar a previsibilidade de suas receitas, reduzindo a dependência do mercado de incorporação, mais suscetível a variações econômicas.


O foco portanto, é nos segmentos de renda recorrente (todos com exceção da incorporação) que são os que vem crescendo mais, nao por acaso.


A meta é que os negócios de renda recorrente representem 66% do total das receitas até 2029.


No terceiro trimestre de 2024, a empresa investiu cerca de R$ 150 milhões, totalizando R$ 314 milhões no acumulado do ano.


O maior destino destes investimentos foram os shoppings - com R$61 milhões.


Entre os projetos em andamento, os quais devem se traduzir em geração de caixa futura, destacam-se:


  • Shopping "a céu aberto" no Boa Vista Village Town Center, em Porto Feliz (SP), com inauguração prevista para o início de 2025.


  • Shopping Faria Lima, na zona oeste de São Paulo, com obras iniciadas e previsão de entrega para 2026.


O segundo maior destino dos investimentos foi o segmento de clubes e locação residencial, com R$54 milhões


  • São Paulo Surf Club e Fasano Club, ambos com inaugurações previstas para 2025 e 2024, respectivamente.


  • Boa Vista Surf Lodge, em Porto Feliz, e um novo hotel Fasano no Reserva Cidade Jardim, em São Paulo.


Toda as áreas tiveram um bom crescimento no 4T24, com destaque para shoppings e aeroporto !


Abaixo comento um por um:


Segmento de Shoppings


A JHSF atua exclusivamente na administração de shoppings voltados para o público de alta renda, após vendas de participações feitas em 2024 e no início de 2025.

Em janeiro de 2025, a JHSF vendeu sua participação de 18% no Shopping Ponta Negra, localizado em Manaus (AM), pelo valor de R$ 82 milhões, parte da estratégia da empresa de focar em empreendimentos voltados para o público de alta renda.


O portfólio é composto pelo Cidade Jardim, Shops Jardins e Shops Faria Lima (entrega em 2026) — os três em São Paulo — e pelo Catarina Fashion Outlet (o maior outlet do país) e Boa Vista Village Town Center (inaugura início de 2025), no interior.

 

O crescimento das vendas dos shoppings da JHSF em 2024 foi notável!


As vendas totais dos shoppings da JHSF apresentaram um crescimento de 19,7% no 4T24 e de 20,0% no ano de 2024.


  • Shopping Cidade Jardim (SCJ): crescimento de 32,0% no 4T24 e 20,8% em 2024.

  • Shops Jardins (SJA): crescimento de 31,4% no 4T24 e 29,3% em 2024.

  • Catarina Fashion Outlet (CFO): crescimento de 9,2% no 4T24 e 26,3% em 2024.


Taxa de Ocupação e Custo de Ocupação: Ao final de 2024, a taxa de ocupação consolidada foi a maior da série em 99,2%, e o custo de ocupação foi de 9,2%.

Fonte: JHSF | elaboração investe10.com.br
Fonte: JHSF | elaboração investe10.com.br

Todos indicadores de vendas dos shoppings da JHSF tem tendência crescente e subiram mais de 12%, aumento superior ao da inflação:

Fonte: JHSF | elaboração investe10.com.br
Fonte: JHSF | elaboração investe10.com.br

No 4T24, a joalheria Van Cleef & Arpels inaugurou uma flagship exclusiva no Shopping Cidade Jardim, que agora conta com as flagships das quatro principais joalherias do mundo (Van Cleef & Arpels, Tiffany&Co., Cartier e Bulgari). Em 2025, está prevista a inauguração da flagship da Brunello Cucinelli no Shops Jardins, além da chegada de novas marcas internacionais ao Shopping Cidade Jardim.


Para 2025, está prevista a inauguração da flagship da Brunello Cucinelli no Shops Jardins, além da chegada de novas marcas internacionais ao Shopping Cidade Jardim2.


Segmento de Hospitalidade e Gastronomia


Neste segmento, a JHSF tem a gestão da marca Fasano e de seus hotéis e restaurantes de luxo no Brasil e no exterior.


São 6 operações fora do Brasil, incluindo o Fasano Fifth Avenue em Nova Iorque, inaugurado em 2021 e eleito um dos melhores hotéis da cidade pela Vogue América em 2022.


A JHSF tem intensificado sua presença internacional e anunciou sob a marca Fasano, projetos em Cascais, Portugal,  em parceria com o BTG e na Sardenha, Itália, com previsões de conclusão entre 2027 e 2028.


O objetivo da JHSF é chegar em 20 operações fora, além das 6 atuais.

No Cascais, a JHSF vai operar o hotel The Oitavos, comprado por um fundo do BTG, que será rebatizado de Fasano cascais, após reconstrução que ficará pronta ate 2028:

Fonte: Neofeed
Fonte: Neofeed

Tudo indica que esta parceria entre o BTG e JHSF deve se estender para outros imóveis já investidos pelo bando na Europa, unindo o capital deste com a experiencia e marca forte Fasano


O sócio da área de Real state do BTG falou o seguinte, na matéria do NeoFeed:

Fonte: Neofeed
Fonte: Neofeed

Além disso, em agosto de 2024 anunciou a sua entrada na Itália, na Sardenha.

Fonte: NeoFeed
Fonte: NeoFeed
Fonte: Consumidor Moderno
Fonte: Consumidor Moderno
  • Em Hotéis, todos indicadores subiram mais de 15% nas comparações:


    • A diária média dos hotéis aumentou 18,8% no 4T24 e 15,5% em 2024, atingindo R$4.418 e R$3.950, respectivamente.


    • O RevPar (receita por quarto disponível) teve um crescimento de 25,4% no 4T24 e 20,7% em 2024, chegando a R$2.600 e R$2.136, respectivamente.


    • A taxa de ocupação dos hotéis também aumentou, atingindo 58,8% no 4T24 e 54,1% em 2024.

    • Fonte: JHSF
      Fonte: JHSF
  • Em Restaurantes o crescimento também foi expressivo no 4T24 e em relação ao ano de 2023

    • O couvert médio nos restaurantes aumentou 15,4% no 4T24 e 12,5% em 2024, chegando a R$363,4 e R$319, respectivamente.

    • O número de couverts servidos teve uma leve redução de 1,1% no 4T24 e 0,9% em 2024, totalizando 358.857 e 1.346.022, respectivamente.

      Fonte: JHSF
      Fonte: JHSF

Em dezembro de 2024, foi inaugurado o Boa Vista Surf Lodge Hotel, com 57 quartos, design de interiores e paisagismo diferenciados, oferecendo diversas opções de lazer como piscinas, quadras esportivas, academia, spa e restaurante. Os indicadores deste novo hotel não foram considerados nos resultados operacionais apresentados.

Fonte: JHSF
Fonte: JHSF

São Paulo Catarina Aeroporto Executivo Internacional


O São Paulo Catarina Executive Airport é o primeiro aeroporto privado do Brasil dedicado à aviação executiva, localizado em São Roque, São Paulo e sua operação é da JHSF!


O aeroporto é o maior em número de movimentos internacionais e o segundo maior em movimentos domésticos no estado de São Paulo, considerando aeroportos de grande porte que atendem a aviação executiva.


O aeroporto iniciou sua 5ª expansão, com a construção de 4 novos hangares, e passará a ter 16 hangares após a conclusão das obras em 2025.


Os números do aeroporto são impressionantes e expressivos :

Fonte: JHSF
Fonte: JHSF
  • Movimentação: O número de movimentos no aeroporto aumentou 34,7% no 4T24 e 41,1% em 2024.

  • Abastecimento: Os litros de combustível abastecidos cresceram 41,4% no 4T24 e 49,6% em 2024.


Locação Residencial e Clubes

O segmento de Locação Residencial e Clubes possui cerca de 75.000 m² de área, distruibuídos entre casas, apartamentos e clubes.


  • A área locada das unidades para aluguel mais que dobrou em 2024 em comparação com 2023, assim como a receita proveniente das locações.


  • Clubes: Houve a comercialização de memberships, a operação do Boa Vista Village Surf Club e o desenvolvimento do São Paulo Surf Club e Fasano Club.


  • São Paulo Surf Club: A piscina de surf do São Paulo Surf Club está em fase final de acabamentos, com abertura prevista para o 1S25. O clube também contará com restaurante, quadras esportivas, academia e spa.


  • Fasano Club: As obras do Fasano Club foram concluídas, e sua abertura está prevista para o 1T25.


  • NOI: O NOI (lucro operacional líquido) anual estabilizado consolidado de Locação Residencial e Clubes é de R$ 110 milhões.


JHSF Capital


A mais nova área da empresa, também com sinergias amplas com a alta renda, clientes e portfólio.


Para citar um exemplo de sinergia, no 3T24 a JHSF Capital captou £ 66 milhões para o fundo voltado ao desenvolvimento do Hotel Fasano Londres.


Outro exemplo é a condução da reciclagem de capital com vendas de participações em alguns shoppings.


Ao final de 2024, o Ativos sob Gestão (AUM) da JHSF Capital era de cerca de R$ 2,5 bilhões, com pipeline robusto para os próximos períodos.


A JHSF Capital estruturou 10 fundos (6 nacionais e 4 internacionais) e assessorou a Companhia em fusões e aquisições (M&As).


Incorporação


A empresa atua no desenvolvimento de empreendimentos residenciais e comerciais de alto padrão, como o complexo Cidade Jardim, que inclui o Shopping Cidade Jardim, nove torres residenciais e três torres comerciais.


As vendas brutas contratadas no 4T24 e em 2024 superaram as vendas realizadas em 2023.

As vendas de lotes e outros apresentaram um crescimento de 70,7% no 4T24 e 27% em 2024, enquanto as vendas de produtos imobiliários tiveram um decréscimo de 28,8% no 4T24 e 6,5% em 2024.


O total de vendas contratadas teve um crescimento de 2,6% no 4T24 e 5,2% em 2024.


Estrutura de Capital e Sustentabilidade


No terceiro trimestre de 2024, a dívida líquida aumentou era de R$ 1,23 bilhão, representando uma alavancagem de 1,73 vez o EBITDA.


A empresa também tem trabalhado na estrutura de capital, realizando captações no mercado e vendendo participações minoritárias em projetos


Foram concluídos dois CRIs com captação total de R$ 1,3 bilhão, em condições inéditas para a Companhia, um trabalho para alongar o perfil do endividamento, trocando dívidas de curto prazo por dívidas de longo prazo e menor custo.


Em novembro de 2024, captou R$ 600 milhões com a emissão de debêntures após ter captado R$700 milhões no 2T24.


Com estes movimentos a duração da dívida consolidada passou de 4,5 anos para 6,2 anos.


Na frente de reciclagem de ativos, concluiu a venda de 32,5% da operação responsável pelo projeto Multiuso Shops Faria Lima para o fundo XP Malls e em janeiro de 2025, vendeu sua participação de 18% no Shopping Ponta Negra, em Manaus, por R$ 82 milhões.


A JHSF já havia vendido 22% do Ponta Negra e 14,3% do Bela Vista para o fundo XP Malls, além de participações no Catarina Fashion Outlet e no Shops Faria Lima, que ficará pronto em 2026, por R$443 milhões.


Em junho passado, ela já tinha vendido 10,7% do Bela Vista por R$ 79 milhões.


As vendas de participações minoritárias em alguns shoppings - agora a empresa só tem unidades de alta renda - totalizaram R$ 733 milhões em 2024.


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