Cambuci #CAMB3: a ação mais barata do setor, com 9% do valor de mercado em caixa líquido
- 5 de nov. de 2024
- 3 min de leitura
Cambuci #CAMB3, não foi o resultado mais brilhante dela, mas segue o player mais barato do setor em P/L e tem 9% do valor de mercado em caixa liquido.
O melhor do resultado: A receita da empresa cresce bem, expandiram exportações para capturar o câmbio.
O pior do resultado: gastaram mt em mkt e isso prejudicou a margem Ebitda
Segue análise em detalhes:
Receita da Cambuci #CAMB3 no Brasil foi o destaque positivo, com aumento de 9,4% em relação ao 3T23, com significativo aumento de suas exportações no 3T24, aproveitando um dólar mais apreciado.
Perceba que mesmo com o fim das operações deficitárias na Argentina, a receita está crescendo:
Boa parte das receitas antes feitas na Argentina agora são exportações:
A margem bruta total de 48,9% no 3T24, 0,6 p.p. maior em relação ao 3T23, menos penalizada pelo fim da operação na Argentina.
No entanto, no Brasil, a mg bruta caiu 2,1 p.p. para 48,9% no 3T24 vs. 51,0% no 3T23 e reflete o mix de produtos, a exportação com margem mais baixa que no mercado interno e a apreciação cambial que pressionou custos de matérias-primas e importados.
Margem EBITDA no Brasil de 24,4%, redução de 4,0 p.p em relação ao 3T23 foi o pior ponto do resultado para mim.
Dos R$ 3,4 milhões de acréscimo nas despesas do 3T24, R$ 3,1 milhões correspondem a marketing
No 3T24, os investimentos em marketing superaram em 98,4% os valores do 3T23.
Lucro antes do IRPJ/CSLL teve aumento de 16,8% em relação ao 3T23
isso reflete a elevada eficiência operacional da Cambuci... mas....
... o Lucro Líquido caiu 6,4% para R$ 20,6 milhões no 3T24 pela ausência de complementação IRPJ/CSLL diferido, que ocorreu no ano anterior.
Caixa Líquido de R$45 milhões no 3T24, que pode se reverter em gordos proventos
Outro ponto positivo foi o caixa Líquido de R$44,5 milhões no 3T24, que pode se reverter em gordos proventos ( o caixa líquido é 9% do valor de mercado da empresa hoje , já pensou que provento gordinho)
Além disso, em épocas de Selic altíssima uma alto caixa liquido (caixa maior que despesas financeiras) é ótimo !
Forte geração de caixa !
A empresa segue gerando caixa forte, e gerou R$ 74,4 milhões no 3T24 com reduzidos os níveis de estoque e elevado giro sobre ativos reduzindo a necessidade de capital de giro.
A empresa mais barata do setor
Negociada a 5x P/L estimado 2025 e com proventos superiores a 5% estimados, a Cambuci segue sendo um player barato na comparação com os pares listados em bolsa.
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Abraços
Cristiane Fensterseifer – CNPI, CGA e consultora CVM de investimentos no www.investe10.com.br
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